苹果新品发表会将于21日登场,再加上晶圆代工龙头台积电法说会上释出中长期展望佳,研究机构继续拥抱台积电;瑞信证券进一步提出,半导体产业景气强劲上升循环还没结束,一口气调高联发科等五大半导体指标股目标价。

题材面上,苹果将于台湾时间21日凌晨举行线上发表会,市场认为,有机会看到iPad Pro、搭载苹果自行开发晶片的桌上型iMac、蓝牙追踪器AirTags等新品,对台股半导体乃至科技类股,题材可望炒热投资气氛。

里昂证券亚洲科技产业部门研究主管侯明孝不讳言,比起上季,台积电本季法说似乎少了点惊喜与火花,但整体而言,仍给了台积电与半导体产业相当正向的前景指引。观察外资圈在台积电法说后观点,多头派确实全面维持乐观,摩根士丹利、瑞信、美银证券更调升股价预期助阵,随台积电法说会落幕,市场焦点也开始转往其他半导体指标股。

瑞信台湾区研究部主管艾兰迪(Randy Abrams)指出,半导体族群经过两年来的强悍表现,近期受产业循环是否近高点、通膨压力上升、利多消息过去几季似乎都已反映在股价涨势上等部分疑虑影响,股价变得较为波动。

但瑞信证券强调,车用、工业用、企业端需求扮演第一波上攻引擎,云端、5G与因新冠肺炎改变生活型态衍生而出的需求,则是半导体产业未来多年驱动力;另从供给面来看,过去两年新增产能有限,产能极其吃紧,使晶圆代工二线厂得到第二波涨价机会,连台积电也将在2022年取消折扣。

艾兰迪研判,通盘考量强劲的需求面与有限的供给面,在各大厂首季营运成绩单出炉时,预期市场将展开新一波获利上调潮,有鑑于此,瑞信先一步调升研究范围中高度看好的半导体指标,包括:联发科、联电、力积电、日月光投控与力旺,期能提供资金及早布局方向。

首先,IC设计龙头联发科已获外资圈轮番调升,最高目标价上看1,450元。瑞信认为,5G晶片的出货量与市占提升双双加持联发科营运,推估首季营业利益率18.6%,第二季衝上20%,大幅优于市场预期,看好第二季营收季增9%,随获利逐季上升,2021每股纯益48.5元,年增率逾八成。

瑞信证券目前是外资圈中唯一开启力积电基本面研究者,搭上晶圆代工涨价潮,力积电第一季营收超乎预期,儘管首季基期相对高,瑞信看好,随下一波涨价潮到来,力积电第二季营收仍可望再成长一成,因而将推测合理股价调升至87元。

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