中华信评：防疫保单为产险带来热闹

台湾产险业的业务集中度偏高，汽车险与商业火险合计约占产险业总业务量的70％，造成产险业最大损失的来源主要是巨灾，如大型地震、破坏性强颱。

近期新冠疫情本土扩散，产险业者大动作推防疫保单，中华信评估测，以销售量最大的台产来看，由于占产险业总业绩约2％，只会是「小赚或小亏」，不会衝击产险业的财务实力，可视为替市场「带来热闹」。

保费收入、产品风险是标普认为会导致产险业获利波动的因素之一。针对台湾产险业，标普分析，稳定的汽车险需求、汽车第三责任险与商业火险保单价格持续上涨，这两大类占产险业七成的业务，估计未来两年的保费收入成长应可在国内经济持续成长带动下，维持适中的个位数表现。

至于新近推出的防疫相关保单商品，及对其他意外险与手机保险的持续需求，占整体业务比例偏小，产品风险应不致于引发产业的获利波动。

标普分析，台湾产险业经常性收益率长期在1.1～1.2％，仅2020年全球抗疫而大降息导致略降至1％；股东权益报酬率在2016～2020年间平均为10.8％，估计2021、2022年的股东权益报酬率将维持在10～11％，其中，2021年第一季有略高于长期平均值，是受益于股市劲扬的带动。

但标普分析团队也提醒，新冠肺炎疫情的防堵措施仍带来较高的不确定性，产险业者2021年全年的获利能力仍将维持正常水准，也因为于产险业者资产配置策略变化不大，未来几年的投资收益率应较为稳定。