风力涡轮机产业 遇逆风

离岸风力涡轮机大厂西门子歌美飒再生能源（Siemens Gamesa Renewable Energy）日前发布获利预警，此为该公司在三个月内第二度发布预警，造成股价在消息发布两日内累计重挫16％，并拖累丹麦对手维斯塔斯（Vestas）股价大跌。

西门子歌美飒表示，2021会计年度的获利率预料持平或略为下滑，营收可能落在财测区间的低端。值得一提的是该公司的新任执行长诺恩（ Andreas Nauen）甫于前一季揭示扭转营运计画。

西门子歌美飒获利前景黯淡有三大主因：其一是5.X陆上风电平台成本高于预期，还有原物料成本攀升，包括铜、钢、树脂与物流费用皆上扬。此外，新冠肺炎疫情造成供应链瓶颈和计画执行延误，特别是巴西市场，亦衝击获利。

自疫情爆发以来，全球许多制造商深受上述问题困扰，但投资人格外担心风力涡轮机产业。西门子歌美飒与维斯塔斯过去三年的股价表现远远超越大盘泛欧600指数，但近来市场乐观情绪逐渐消退。

全球政府减碳雄心虽为风力涡轮机带来前景，但西门子歌美飒的获利预警亦凸显强劲需求背后的挑战。

随着业者开发新资源来满足持续增加的市场需求，原物料成本可能持续影响业绩。再者，供应链瓶颈可能延续，投资银行杰富瑞（Jefferies）预估，2023年离岸风力涡轮机安装船可能短缺。

此外，竞争渐升温，利润压缩的问题可能重演；2018年产业整併才解决该难题。还有客户渐习惯涡轮机价格下降；价格降低主要拜大型涡轮机效率提升，及制造和规模增加所赐。