外资9月大举加码陆国债

全球跨境资金9月加速流入新兴市场，外资增配大陆债市的步伐也在加快。据大陆中央国债登记结算公司（中债登）的最新统计，9月份境外机构投资者增持大陆国债人民币（下同）771亿元，增持规模不仅较8月增逾四倍，更创下年内次高。

路透11日报导，统计显示，9月份，境外机构投资者增持中国银行间债券达884亿元，较8月增持量激增近两倍，并创2月以来新高。显示外资加码大陆国债的兴趣并未因地产商恒大风暴而减少。

业内人士预计，随着疫情后经济修復，跨境资本流入新兴市场有望保持较高强度，加上大陆国债10月正式纳入富时世界政府债券指数（WGBI）亦增添投资魅力。

兴业证券固收分析师罗雨浓认为，9月外资增持人民币债券幅度加大，背后代表的是全球跨境资本加速流入新兴市场，这与全球风险偏好提升有关。触发因素包括美国delta新冠疫情再度恶化、中美关系出现缓和、恒大事件引发的恐慌情绪缓解等。

他认为，疫情之后，由于发达市场疫苗接种领先新兴市场，基本面修復也快于新兴市场。往后看，新兴市场疫苗接种有望追赶发达市场，经济增速也有望加速修復，跨境资本流入新兴市场有望保持较高强度。

报导称，从中美利差走势来看，9月中美10年国债利差一度攀高至160个基点附近，后回落至130个基点附近。值得注意的是，10月以来美国国债利率持续上扬，目前中美最新利差已不足130个基点，来到2020年2月以来19个月新低，或将影响10月外资布局大陆债市的兴趣。

中债登资料还显示，9月境外机构增持政策性金融债152亿元，较上月的88亿元增逾七成。9月末政策性金融债托管余额10,674亿元，国债托管余额为22,794亿元，合计9月末境外机构中债登债券托管余额34,941亿元。

此外，境外机构2021年以来稳定加码地方债，9月对地方债增持规模亦继续小幅增持，规模17亿元，期末托管余额111亿元。