新兴市场Q4有望补涨

国泰投顾指出，新兴国家施打疫苗情况不一，目前市场仍在消化各地疫情与疫苗的发展之中，部分国家的人流活动已经逐渐回到爆发前的水准。根据Google高频资料显示，如俄罗斯、巴西、印度、南韩等地，其通勤移动指数已经接近疫情前的水准，显示人们已经开始习惯与病毒共处的生活方式。

据IMF全球经济展望预估，今年印度与大陆两大经济体将引领全球，预估分别成长9.5％与8.1％，2022年与2023年也将创造双位数成长，引领新兴市场的企业获利，疫情严峻的印尼也将在明后年跟上脚步，预期未来3年新兴市场获利展望仍佳。

进入第四季度并放眼2022年，富达国际亚太区投资长Paras Anand认为，大陆市场有望復甦，而近期表现异常亮眼的市场例如印度则可能出现盘整，富达亦持续看好日本和澳洲，因为其股东总报酬及估值的支撑力道皆极具吸引力。

富达亚太区投资总监及新兴股票市场主管Sean Taylor指出，预期大陆第三季增长将放缓，并将其经济成长预测由8.7％下调至8.2％。互联网、教育及房地产行业的监管进程充满不确定性，加上7月经济数据相对温和，大陆经济增长将较预期更早放缓。儘管如此，得益于大陆政府积极及针对性的财政支持、可支配收入的强劲增长、高就业率以及疫苗接种率，相信大陆经济增长将随着第四季消费回暖而渐趋稳定。

此外，因新兴市场股评价面仍低于歷史平均，新兴股市仍具备上涨空间。国泰投顾说，今年以来因大陆监管议题、变种病毒、美元走强等因素引发新兴市场过度恐慌，使得市场焦点之前只着重在成熟股市，过去十年，美股本益比高于新兴市场约4.35倍，现在两者差异提高到八倍以上，显示各界忽略新兴股市投资，由于新兴市场股价低，反而是进场好机会。

除了经济成长、评价面低估之外，新兴市场股第三个利基多在于新兴市场有长期成长题材，法人说，新兴市场长期受惠经济结构转型，随着发展愈趋成熟，未来十年，中产阶级显着增加的新兴国家，尤其新兴亚洲，有望赶上成熟国家的脚步，推动新一波生活转型的商机。