施罗德：气候变化策略 引领潮流

施罗德投信表示，造成中国限电危机的原因，除了短期因素如煤碳进口和能源价格外，长期结构性因素则与2060年要达成零碳排目标有关。简单来说，对抗气候变化和节能减碳已成为全球趋势，在全球将迈向低碳甚至零碳未来的目标下，具有降低碳排技术或产品的企业，将可望受惠气候变化主题而具有长期成长的潜力。

施罗德气候变化策略产品经理林良军分析，中国目前能源短缺原因有很多，但一般可归因为中国对煤炭的严重依赖，而其中一半以上煤炭需要进口。自新冠疫情减缓以来，中国工业部门的强劲復甦推升了对能源的需求。但受制于环境保护的目标限制了採矿活动，因此国内的生产商无法满足煤炭需求；且中国与澳洲的外交关系恶化，也使得中国切断来自主要供应国的煤炭进口，造成进口煤炭价格大幅上涨。

由于中国的电力公司无法转嫁这些升高的发电成本，因此不愿亏本供电，各个省份也不愿要求商家关门停止营运，因此电力公司决定限制电力供应。最后，有一些省份为了达成减少碳排的目标决定停止工厂营运，这些管控措施则超出了北京当局原本所制定的目标范围。

林良军说，造成中国限电危机的原因，也与该国2060年要达成零碳排目标有关。其实，对抗气候变化和节能减碳已成为全球趋势，在投资上，可以预期具有降低碳排技术或产品的企业，将可望受惠气候变化主题而具有长期成长的潜力。

以施罗德投资集团来说，将永续概念纳入基本面分析，透过更深入的研究，考量公司的成本、产业竞争环境、商业模式，寻找被低估的供应商跟设备制造商，或是正朝向永续创新的公司，而非选择目前市场上的热门企业，长期而言将能创造更大的获利机会。

施罗德投信未来持续看好全球气候变化投资及永续投资趋势，建议投资多关注永续增长、再生能源、环境资源、能源效率、低碳排放和永续运输等多元的气候变化或永续主题。不论短期市场如何震盪波动，拥有市场长线题材的气候变化投资主题或永续投资产品，仍为投资人可逢低进场加码的长期投资标的。