台湾权王－外资回补 晶圆双雄吐闷气

Fed宣布缩减购债后，美债殖利率及美元相继回稳，外资回头布局台股，大型龙头股如晶圆代工台积电（2330）、联电（2303）为买超重点。

台积电8日上涨2元，涨幅0.33％，收在602元，日K连二红。外资8日买超4,214张，为连二日买超。

联电8日上涨2.1元，涨幅3.48％，收在62.5元，股价重回季线，日K连二红。外资8日回补联电3.9万张，也是连两日买超。

近期台积电的重大新闻为苹果iPhone 14将不会採用台积电3奈米制程，给了竞争对手三星及英特尔的超车机会，不过虽然苹果iPhone 14未导入3奈米制程，但苹果的iMac及iPad会率先採用，台积电的重量级客户如NVIDIA等也会加快速度採用，让外资大举回补台积电。

2021～2022年全球有29座晶圆厂兴建，2023年供给将大增，儘管对台积电先进制程影响不大，但16nm以上制程仍占公司营收接近50％，市场也很难避免供需失衡的影响。

联电第三季财报缴出优于预期成绩单，第三季毛利率超越财测上缘、达36.8％，符合乐观派外资预期，每股纯益1.43元则超越预期，外资调高联电今年的获利预期，联电此波反弹股价强劲。

国内法人估计联电第四季8吋及12吋产能利用率仍维持100％满载，第四季毛利率可望达39％，EPS将超过4.5元以上。

外资摩根大通证券对联电的看法上，比国内法人更为乐观，估计联电第四季毛利率将达40％，随着晶圆代工2022年供需将持续吃紧，预估2022年上半年毛利率达到40～41％，推测市场近期将针对联电2022年获利展开新一轮上调。

近期立委点名有特定资金借券卖出放空联电，不过消息被披露后，外资疑似开始回补，联电股价续扬，空方资金回补推高股价，联电11月以来上涨4.5元，涨幅7.76％。