理财健诊－多元布局 平衡投资组合波动

从投资标的来看，小雪是属于风险属性为稳健偏积极型的投资人。

顺应全球经济局势，全球股票型基金、区域型或产业型基金仍可纳入投资组合里。但市场高波动已成常态，加上又要考量低利年代的大环境结构，策略上建议以主题式投资来掌握趋势、应对市场轮动及补强低利时代收益的不足。

2021年以来，儘管全球市场歷经诸多变数的挑战，不过面对经济成长放缓的环境，迄今全球股市表现仍亮眼，这是因为经济成长率在经济重启第一阶段达到极高水准之后，目前只是回到正常水准。

以绝对水准衡量，全球经济成长仍然强健，衰退风险目前接近零。

另一方面，随着部分第三季浮出像是大陆政府监管政策等出乎预料的事件影响程度逐渐淡化，投资人暂时不再那么担心大陆房地产市场爆发财务危机，这对股市也有帮助。

区域方面，大陆经济成长引擎仍受阻，美国经济则在受Delta变种病毒打击之后，逐渐重拾回升趋势。

根据安联环球投资研究，全球股票估值仍然很高，但受惠于当前经济环境下实质利率非常低而获得支撑。

许多地方的房产甚至比股票更昂贵，因为现阶段几乎没有可以替代股票的实质资产。

面对全球市场有望逐步回归正常轨道，在应对策略上，首重成长趋势。

2022年全球经济仍将维持增长，只是动能较2021年缓和，因此与景气復甦等风险性资产仍有望受惠。

其中就中长期来看，随着市场逐步回復正常轨道，成长趋势概念仍是配置中的必备，除了科技等利基题材值得布局外，有助于掌握趋势轮动的主题式投资，亦是掌握长期趋势，又可以因应市场轮动的较佳策略。

有鑑于此，小雪如果想要因应市场结构的改变，而掌握更多特定产业及长线趋势的轮动机会，在投资部位上应该要强化主题投资的策略，以更多元方式布局全球股市，去平衡既有的投资组合，并减缓可能受市场波动所造成的潜在影响。