通膨时代 三大族群亮明灯

感恩节与圣诞节的旺季需求持续推动通膨巨兽，在美国10月消费者物价指数（CPI）创逾30年新高后，通膨隐忧萦绕股民心头，法人指出，台股作梦股涨势告一段落后，抗通膨题材股包括台塑等有望伺机而动。

法人指出，股神巴菲特于1981年致股东一封信中指出，能够承受抗通膨的公司有二种特点：1.具刚性需求，企业可以轻易调高价格；2.可以不断产生现金流的企业，包括能源、原料及金融三大族群，例如台塑、中钢及中信金等个股，成为抗通膨族群的观察指标。

台股本波段多头指标股元宇宙、低轨卫星及电动车等，近期涨势趋缓，24日抗通膨概念股接棒演出。法人指出，以能源股角度，美国23日宣布将与印度、日本、南韩及英国共同释出战备储油，缓解全球飙涨的能源价格，但在利空落地，以及市场对于战略储油最终仍将返还给储备库的预期下，国际原油价格不跌反涨，带旺国乔、台聚、台塑化、中石化、台塑等业者。

此外，原物料股则在通膨时代具有较佳的转嫁成本能力。摩尔投顾分析师张志诚认为，美国和大陆相继投入基础建设，带动钢铁的实质需求，大陆为冬奥铁碗式的打压钢铁产量也只是短暂现象，预料明年2月冬奥结束后，配合春节后的库存回补旺季，铁矿石和钢铁需求将显着回温。

通膨情况也将加强对Fed的升息预期，尤其在Fed主席鲍尔连任后，转鹰机率增加，升息可能提前来到，包含玉山金、新光金、永丰金等金融股，可望成为第四季通膨阴影下的避风港。