三大优势 阳明、长荣乐

时序进入年底后，航运产业能见度转趋明朗，货柜航运2022年业绩有望优于今年的看法渐成法人圈共识，运输指数成交比重8日再度逼近三成门槛，长荣（2603）与阳明（2609）共享高绩效、高殖利率及低股价三大优势，12月起陆续获法人买单敲进。

上海航交所公布12月最新上海出口集装箱运价指数（SCFI）达4,727.06点，再创歷史新高，加上东协各国復工及进入传统旺季，近洋线运价持续走高，每TEU（20呎柜）大涨12.6％，达1,266美元，缔造歷史新猷；四大跨洋航线运价同步弹升，其中美西线每FEU（40呎柜）首见7字头，海运市况持续热络。本周货柜双雄即将公布11月营收，此前长荣与阳明前10月累计营收均已提前缴出年度新高，全年创高格局确立，11月营收在货量与运价维持高檔下，有机会再度挑战单月高点。

展望后市，区域全面经济伙伴协定（RCEP）明年元月上路后，进出口货量可望提升，加上各国解封后的加紧復工，助于运量与运价居于高檔，且塞港问题迟迟未能缓解，长荣与阳明续享高运价红利。

除基本面的竞争优势外，长荣与阳明累计前三季皆赚逾3个股本，第四季又有Omicron病毒加深海运瓶颈，法人估全年每股盈余上看40～50元，但以目前股价计算，长荣及阳明的本益比仅在3倍左右，配发的现金股息与殖利率深具想像空间，法人认为，货柜股股价遭到低估，待筹码趋于稳定后，低估股终将回归自身价值。