外资：基本面偏多看法不变

惟台积电近期股价表现乏善可陈，在600元关卡之上载浮载沈，10日股价小跌0.49％，收在605元。观察三大法人动向，外资卖超611张，投信卖超43张，自营商买超214张，合计卖超440张，法人买超也不连续。

外资券商摩根大通日前一口气调降降评联电、日月光投控、力积电至「中立」，降评世界至「劣于大盘」，但对台积电维持「优于大盘」投资评等，并未改变其看法。

摩根大通认为，台积电先进制程挟高通、辉达等大客户加持，以及英特尔委外代工进度向前，5奈米制程未来几年市占率都在九成左右，更尖端的3奈米制程则介于80～90％，可说打遍业界无敌手。

台积电先进制程的主要上檔空间来自：一、高通与辉达2022～2023年先进制程订单明显从三星转投台积电；二、英特尔委外代工将会有更多进度；三、苹果2023年起可望开始自制（in-house）数据机晶片。

整体而言，台积电不仅5与3奈米制程市占率保持高昂，7奈米制程家族供应吃紧，必须在2023～2024年扩建更多产能。

台积电第二季的季配息2.75元将于16日除息，随后在2022年元月13日发放713亿元股利活水，法人指出，台积电2019年採季度配息之后，九次的除息均在1～15日内完成填息，其中还有五次上演最强势的一日填息，本次除息行情备受市场瞩目。

瑞银证券认为，台积电上回法说会后，应已有助化解市场对台积电毛利率短期的担忧，不过，针对后续营运潜在扬升空间的争辩，则未曾消停。