V转復甦 越股后市强强滚

越南于10月初正式解除封城，疫情可控是市场共识，解封则酝酿景气反弹回升。随着制造业PMI指数反转突破50荣枯线、11月出口总额创高，越南经济正展开V型復甦。法人指出，2022年越南的重头戏是政策走向，除了11月公布的800万亿盾经济刺激方案，越南新总理在基础设施的推动也备受瞩目，预估未来五年基础建设相关支出将成长40％，对越南之后GDP增长将做出重大贡献。

日盛越南机会基金研究团队表示，越南跻身全球参与最多自贸协议的国家之一，成中美贸易战火下主要受惠国，许多企业离开大陆后，迁厂首选是越南；近年越南直接投资稳定上升，即使7月疫情延烧，政府封城，外资也没有明显退潮，统计2021年1～9月，越南FDI注册资本总额仍达221亿美元，较同期增长4.4％。

中国信托越南机会基金经理人张晨玮表示，越南政府今年受惠企业经营效率相对稳定，税收超乎预期，并明显较去年增长；财政预算于疫情期间仍缴出不错表现，及目前越南目前採取的刺激方案较其他国家温和的背景下，预计越南政府有机会推出新一波刺激法案，有利越股续航。

第一金亚洲科技基金经理人黄筱云表示，亚洲科技业从上游半导体，到中下游的电子零组件、硬体组装等，一应俱全，在全球供应链当中，扮演不可或缺的角色。因此，在股价大幅回调后，投资吸引力再度显现。

復华东协世纪基金经理人蔡佩珊表示，东协股市已有多年表现落后，评价偏低，主因企业获利增速不如已开发国家，及政治因素。目前企业获利（EPS）尚未回到疫情前水准，但预期明年东协企业获利成长14.1％，优于全球的7.2％，股市评价有修復机会，有望重演2011～2012年优于全球股市的超车行情，看好原材料、金融及内需消费题材表现。

富邦越南（00885）ETF经理人杨贻宁表示，观察最近一次，2014年美国启动QE政策退场，直到2019年下半年缩表结束，富时越南30指数平均涨幅34.1％，表现亮眼。有鑑于内外资金动能无虞，且经济走出后疫情强劲復甦下，中长期来看越股仍有行情可期，现在布局越股正逢时。