操盘心法－期待权值股领军 台股可望稳健向上

总经与市场观察：　目前市场最关心的三个议题，仍是疫情、通膨跟升息。本土疫情再起，Omicron变种病毒已经入侵，不过，台湾第一剂疫苗普及率已达80％，完成两剂疫苗接种比例也接近70％，民眾对于疫情的恐惧心理已经减缓，对于大盘的影响也已经淡化。

美国12月ISM制造业採购经理人指数（PMI）自前月的61.1下滑至58.7，低于市场预期，但仍处于扩张区间，值得注意的是，衡量通膨的价格指数在12月大幅回落，写下2020年初疫情爆发以来最大降幅，显示供应链限制所造成的通膨压力已显着缓解。至于升息部分，FED目前以年中升息为主，甚至不排除3月提前升息，提前升息的鹰派谈话将令投资人担心资金紧缩，进而导致美股回檔。

台股今年来在台积电领军之下，指数再创下新高，虽然近日受联准会加速升息缩表消息影响，全球股市皆从高檔拉回整理，不过由于台积电可能释出优于预期的展望以及调高全年资本支出，对于半导体相关供应链皆是正面的讯息。台积电如果维持强势，将会使得指数呈现高檔震盪，缓步走强，有机会在台股封关之前，再创下新高。农历年后可能面临到升息、库存调整以及淡季效应的影响，预期指数将面临修正压力。

整体而言，台湾经济成长性与各产业展望都有趋势向上的投资机会，台湾第四季GDP在外销与内需双引擎同步向上，表现可望优于预期。市场资金与信心面均佳，指数可呈现偏多往上趋势，台股在农历年前、景气热络与作梦行情下仍正面看待台股。在投资布局难度提高、风险机会并存下，「选股不选市」还是台股投资最重要策略。

投资建议：

看好类股方面，持续看好有题材、绩优且展望佳的成长型公司、新应用发展及升息环境下会受惠的产业为主。台积电法说会可望释出乐观的展望，外资普遍预估营收年成长维持20％。此外，由于基础建设及厂务工程费用大幅增加，台积电2022年资本支出将上看380～420亿美元规模，台积电领军之下，半导体相关供应链可望受惠。

HPC以及伺服器的需求，导致ABF供需持续吃紧，ABF的价格亦有上涨空间。CES展带动元宇宙的热潮持续，车用元宇宙、工业元宇宙等题材也持续发酵，市场最期待苹果于2022年推出AR/VR装置，将有机会延续市场对于元宇宙题材的热度。

预期进入升息循环之后，金融股将有机会表现。第三代半导体在电动车的需求畅旺之下，将有机会表现，长期趋势仍看好。目前看好晶圆代工、折迭式手机、硅晶圆、半导体设备、被动元件、工业电脑、第三代半导体、电动车、金融、元宇宙、储能等相关类股。