无畏升息缩表 美国平衡基金绩效亮

美国联准会（Fed）加速升息，缩表也可能紧接在后，Fed主席鲍尔强调，当前重点是处理通膨，并可能在更长时间内更多次升息，以避免通膨根深蒂固，加上2021年12月失业率降至3.9％、平均时薪创4月以来最大增幅，全球股债市2022年开局便笼罩紧缩阴霾，但统计显示美国平衡型基金绩效相对亮眼。

根据理柏资讯统计台湾核备境外美国平衡型基金绩效，富兰克林坦伯顿稳定月收益基金无畏升息与缩表恐慌，缔造今年来及近一个月同类型基金唯一正报酬表现，且近三个月及六个月绩效为同类型平均的两倍以上，近一年也居同类型基金之冠。

财富管理业者分析，富兰克林坦伯顿稳定月收益基金领先市场，逐步调降科技股比重至7％左右，调高现金至5％以上，受惠升息的金融股持续居持股前三大产业，今年来升息预期加速，金融股力抗大盘跌势而上涨，美国银行股涨幅近10％，摩根大通有近6％涨幅。至于能源股延续强劲涨势，创造高达逾10％报酬率，领先各类股，该基金股能源股配置高于同类型基金，进一步挹注绩效。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金採取三大收益投资策略，包括核心的高股利策略，寻求配发高股利且有机会持续成长公司，尤其在通膨上扬期间，更能展现抗通膨效果，也具备较低估值与较低波动的特性，在股市大幅波度下，无异是最优质的标的之一。

其次投资混合型资产，兼具债券与股票特性，例如特别股与股票连结商品，除能掌握股市上涨机会，也能获较高收益空间。第三是审慎挑选短存续期的高收益债，看好高收益债发行人强健财务基本面，及保守资产负债表管理，可望使违约率维持低檔。

展望2022年，财富管理业者认为，通膨与货币政策，无异是影响金融市场最重要议题，富兰克林坦伯顿稳定月收益基金可对抗通膨，又具较低波动特性，可做为投资组合核心配置首选。