千元新共识 台积电今年将大赚3个股本

全球晶圆代工龙头台积电法说会落幕，2022年资本支出衝上400～440亿美元，创造大惊喜，高盛证券对台积电极度看好，预估今年每股获利衝破30元，不仅调高股价预期至1,050元，还考量台积电对台股带动效用，把2022年加权指数高点估值由19,500点拉上21,000点，刷新外资看台股纪录，展现正港爱台湾决心。

事实上，台积电法说会登场前半个月左右时间起，便陆陆续续有外资券商调高对台积电本季、2022年全年财务预测值，包括花旗环球证券台湾区研究部主管徐振志、凯基投顾半导体产业分析师陈佳仪等指标外资圈名师，早就先展开一轮调升潮。

有意思的是，台积电法说会的激情程度超越乐观派外资想像，凯基投顾法说会后将股价预期由970元，再调升至1,020元，与高盛的1,050元相互辉映，大型研究机构看台积电新共识自此确立。外资圈人士说，台积电营运成绩单、展望均优于市场预期，就算股价在法说前先发动，强悍成长愿景料将提供股价更多动能，台积电股价刷新歷史高点可期；台积电ADR于13日开盘上扬7.5％。

将时间拉长来看，花旗环球证券最近重申看好台积电2024年的营收将较2020年多出一倍，这已是多头派指标。若进一步从台积电净利层面来看，根据高盛所做财务预期，台积电至2024年，一年赚进的净利将超过兆元，是台股中令人难以忽视的亮眼纪录。

另外，台积电在法说会上也数度强调5G与高效能运算（HPC）带来的贡献，以赛亚调研（Isaiah Research）认为，苹果与HPC相关订单2022年可能分别占5奈米制程总产能的45～50％与15～20％。华兴资本证券则基于台积电更上层楼的成长目标，搭配优异产业能见度，将推测合理股价升上910元。

回归台积电第一季财测，摩根大通证券在法说会前夕，预测2022年首季毛利率拚上54％，最终与台积电提出惊人的53～55％财测区间相近，然超越市场预期的52.9％；其次，外资法说前预期第一季淡季不淡、营收季增2～5％，法说会则释出单季营收约166～172亿美元预测，中位数季增约7.4％，远远超越外资期望；至于外资预测台积电2022年资本支出原本最高是420亿美元，对照台积电实际说法则还有上檔空间。