高成长下的隐忧

大陆公布去年全年经济成长率高达8.1%，是近10年来最高的成长；但亮丽数字下存有隐忧，该关切大陆「中低度成长时代」是否来临。

大陆改革开放30年，几乎每一年都能达成两位数的成长目标，被视为世界经济奇蹟。但在发展程度提高、量体增大后，成长速度逐渐放缓，2011年出现9.6%的成长率后，即进入逐步下滑到6、7%的「新常态」，去年的数字算是一个高点。

去年创下8.1%的成长率，并不代表大陆重回高成长之路，因为去年的数字部分来自于基期过低的因素，前年疫情导致成长率走低到只有2.3%；如果拿这两年一起看，等于平均每年成长率约5.1%。这个成长率只能算是「正常」，并无太多值得高兴与夸耀之处。

倒是今年的经济风险特别值得注意。新冠疫情反覆，将持续扰乱经济活动，房地产的未爆弹与能源问题的衝击也尚未过去，当然，还有长期存在的债务问题。再以趋势来看，去年成长率呈逐季下滑，而且看来尚未走到尽头，因此各界预测大陆今年的成长率多在5%上下。

更值得注意的是外在因素的影响。中美竞争已经很明确会是21世纪的地缘政治大戏，而且会持续多年，美国藉着科技封锁、供应链重组、切断资本市场等方式，紧缩对大陆的围堵。虽然短期来看，大陆的外资投资与贸易仍有成长，但是长期的影响与效应却值得注意。

大陆是否进入5字头成长率的「新常态」，国内企业需要高度注意，因为5%左右的成长率会对内部的消费与市场带来相当大的影响与改变，企业评估与衡量发展策略时必须多加考量。