通膨压力＋俄乌衝突 金价有望上攻1,925美元

油价走高助长通膨压力，推动金价在7日创下超过一周以来新高。分析师看好金价不受美国公债殖利率及美元走势影响，守住1,800美元大关，甚至有望在今年达到1,925美元。

美银于最新报告中表示：「近来通膨、利率及匯率走势潜藏严重错位，吸引投资人增持黄金，也支持今年金价平均值在每盎司1,925美元的预测。」

纽约黄金现货价在7日盘中衝上每盎司1,814.91美元，是1月27日以来最高点。

最新一波金价涨势主要来自通膨压力，因为布兰特原油期货价创下2014年10月以来最高点。SPI资产管理公司合伙人伊尼斯（Stephen Innes）表示：「眼前通膨最大肇因除了供应链问题之外就是油价。无论未来利率如何变动，油价仍是个问题。」黄金向来被视为对抗通膨及地缘政治风险的避险资产，而近日俄罗斯及乌克兰战争一触即发也对金价形成拉抬作用。

瑞银认为金价之所以能在股市及加密货币普遍走跌的情况下屹立不摇，除了因为投资人抗通膨需求之外，市场担心联准会升息步调拿捏不好会阻碍经济成长，也让黄金再度受到青睐。

瑞银在最新报告中表示，黄金「久经考验的保值特性」再度打败比特币及其他数位资产，成为投资人眼中的避险利器。另一方面，反映市场波动率的VIX指数近来上涨也支持金价。

瑞银分析师高登（Wayne Gordon）、史多诺佛（Giovanni Staunovo）及施耐德（Dominic Schnider）预期，今年第一季投资人避险需求增加，将使金价维持在1,800美元价位，但下半年随着Omicron变种病毒造成的疫情趋缓且通膨压力减弱，金价可能跌至1,650至1,700美元区间。

英国线上投资平台AJ Bell投资主管默德（Russ Mould）认为，假设市场对央行升息决策失去信心，例如升息过快造成经济衰退，金价可望突破1,800美元大关。