美将升息 玉山金中信金乐

台股加权指数16日反弹279点，金融股亦随大盘而上扬，玉山金（2884）及中信金（2891）股价涨幅分别为1.32％、0.18％，收在30.65元、28.2元。

美国升息循环来临，银行皆有利差及交易收入可期，加上股市大幅波动，金融股也成为投资人保守性操作标的，金融指数今年以来涨幅5.5％，呈上升态势。

观察三大法人动向，外资买超玉山金8,254张，投信买超75张，自营商买超372张。在中信金部分，外资卖超3,315张，投信买超2,334张，自营商买超734张，法人操作动向不同调。

在股本稀释持续下，法人预计2022～2023年EPS成长仅中低个位数，低于2018～2019年成长9～10％，且现金殖利率小于3％，评价成长不易。

法人以2022年每股净值15.24元为基准，给于玉山金2倍目标本净比，给予持有评等。

在中信金部分，法人也认为，美国升息有利外币利差扩大，中信银外币放款比重大，为主要受惠股，若台湾央行跟进升息，有望再一步推升评价。

法人认为，中信金的寿险资本强度提升，有望上缴股利，预计金控2021、2022年现金股利皆可达1.25元，隐含殖利率约4.5％。