通膨蹿扬 REITs后市不淡

法人表示，但只要通膨持续维持高檔，REITs仍有续扬条件。

国泰投顾指出，物业价格及租金通常跟着通膨走，与租客签订的合约中，大多要求租金与通膨连动，因此是抗通膨概念的资产类别之一。

美国REITs指数去年大涨四成，在通膨升扬环境下，另外股利上调及併购等题材，该类股2022年仍是偏多看待。

看好REITs主要是因今年经济活动仍会持续升温，对各类不动产的需求也可望增加，加上通膨压力，不动产股价有表现空间。

根据统计，自1972年以来，在高通膨时期及温和通膨时期表现，REITs分别超过美股达5.6％、3.1％。

但通膨扬升对各类不动产的影响程度不一，旅馆、自助仓储、公寓住宅等，是以日或月为单位来出租，租金较能快速反应，而办公室、医疗保健、零售等，虽然是签长约，但是因为多设有通膨连动条件，故租金也有调涨空间。

着眼中长期，若疫苗后续被确认仍可对抗Omicron病毒，则将减缓投资人对疫情的潜在衝击担忧，进而让经济持续开放，即有利REITs表现，而通膨持续维持高檔，将在中长期为REITs提供对抗通膨的题材，租金可望随通膨调涨，连带推升REITs企业获利和股息成长。