美股多头未变 慎选高质股

联博投资专家表示，美国成长股基本面仍持稳，但2022年市场不确定因素犹存，美国成长股在歷经近期修正后，反而浮现逢低买进的长线机会。以目前罗素1000成长指数来看，未来两年预估本益比已自年初33.4倍回落至29.2倍，是去年5月以来的相对低点；目前布局具备长期成长动能的投资机会，将相对具评价吸引力。

若从全球主要区域的每股盈余年成长率预估来看，美股是13.7％，欧股为11.3％与新兴市场股为8.3％，联博指出，由此可看出美国企业获利表现相对优于其他成熟国家与新兴市场。在美国成长型题材中，科技、医疗等产业仍有不少具有企业获利成长潜力，且营运模式相对不必仰赖周期循环的企业，在目前的环境中料将较具续航力。

安联收益成长多重资产基金经理人谢佳伶表示，预期美国经济仍持续扩张，在工资上扬、劳动市场改善、可支配所得增加等正面因素可望支撑消费需求持续强劲，其他利多因素包括其业资本支出增加、财政刺激政策等。

企业虽面临成本上升、供应链瓶颈等问题，但定价能力上升、营收上升等正面因素可望抵销负面因素。主要关注风险为通膨数据、Fed货币政策、疫情发展、地缘政治风险及期中选举等。

谢佳伶表示，预期风险性资产为中至高个位数报酬率，整体市场波动性上升。企业获利预期仍佳，其他支撑股票市场因素包括股票回购、股利上升、併购活动增加等等。依过去升息经验，股票市场在开始升息后三年平均报酬达35％。

群益潜力收益多重资产基金经理人徐炜庠表示，近期通膨仍将主导金融市场走势，但最恐慌的时期应以过去，在市场已大致反映联准会积极打压通膨的立场，紧缩已是市场共识，然衡量市场宽松与否的欧美金融环境指数尚未及警戒水准，加上美国信贷市场利率指标显示美元流动性无虞，企业营运维持成长趋势未变，故风险性资产价格后续有回稳上扬的契机。