金研院看世界－韩国2022年的经济前景预测

由于新冠肺炎衝击，2020年韩国经济呈现负0.9％的成长率，这是1998年亚洲金融风暴下经济成长率负5.1％以来，又一次的负成长。

2021年时，韩国因2020年负成长所造成低基期，加上先进国家大撒币政策、扩大接种疫苗，所以韩国出口量终于增加，再加上2次的追加更正预算和超低利率扩张内需，表现出4％左右的高成长。只是，随着传染病的状况变得长期化，如需面对面的服务业等部分产业的经济损害仍相当大。

韩国金融研究院预测，2022年持续扩大接种疫苗和普及治疗药物等，在改善传染病的状态之下，成长率有机会达到3.2％，经济有望好转。疫情虽不会终止，但预测其对经济活动的影响力会逐渐减少，这是预测的前提。

2022年韩国经济有望自疫情衝击中恢復，但仍有传染病相关风险、世界通膨、韩国货币紧缩和主要国家的匯率变化、资产价格暴涨和累积偿债造成的金融失衡等国内外危险因素，主要机关预测其经济成长率可能改善，但也有恶化的风险。

韩家庭债务大幅增加

根据国际结算银行（BIS）数据显示，2021年前1、2季韩国的GDP对比家庭信贷是105.8％，先进国家平均为77.1％，相较之下，韩国显得太高。和疫情前的2019年底95.0％比起来，提高了10％，但是相同期间，先进国家的平均增幅约为5％。

韩国的家庭债务持续增加，一方面是因为最近飙涨的购房贷款，另一方面是疫情增加自营业者营业贷款资金。而且央行又上调利率，家庭债务大多支出于给银行的利息增加，恐抑制消费力。尤其负债较多的家庭，对升息敏感度更高。

升息可能打击企业资产稳健

BIS称，2021年韩国的GDP相较于企业信贷是112.3％，比先进国家平均97.5％高。较疫情前，2019年底的101.3％提高11％。相同期间，先进国家大多增幅是6.6％。疫情期间，韩国企业增加债务的原因，是政府积极的支援政策、改善出口后企业投资扩大等的结果。

因低基期，疫后反弹，即使经济会出现一定程度的復甦，韩国仍需努力提高经济成长率。为此，首先为了有效应对COVID-19加速的数位转型，特别是园区工业自动化以支持中小企业数位转型、重组国家研发体系且加强基础制度、大学专校要通过名额制度来改革，以及强化人才供给和再教育制度的建立。第二，需要积极应对气候变化挑战，扩大城市、工业和交通等绿色基础设施，建立ESG规范，培养再生能源相关制造业。第三，要积极应对全球供应链重组和亚太地区地缘政治变化，加强大企业与科技中小企业的合作体系，通过加入跨太平洋伙伴全面进步协定（CPTPP）和数位经济伙伴关系协定（DEPA）形成面向未来的全球贸易规范。

关于韩国经济的未来，值得关注的是制造业发展方向。制造业一直引领着韩国经济高速成长，1960年韩国制造业占GDP的比重仅为4.5％，至1970年8.3％、1980年15.2％、1990年18.6％、2000年23.0％和2010年26.8％。然而，在2019年疫情爆发前，韩国制造业的比例一直维持26.4％，在2010年代已停滞不前。尤其是船舶、钢铁等大型装备产业都停滞，整体经济增速放缓。但2021年原物料等恢復需求，则让制造业再起，韩国制造业终于有些许成长。在经歷繁华之后，韩国制造业是否回到2010年代的停滞期，或者能否很好地适应过度时期，进入新的跨越，还有待观察。且韩国该注意让制造业提高质量而不是数量成长，这也将是经济成长的关键。（本文译者金佳圆）