三利多撑腰 特别股投资价值现

群益全球特别股收益基金经理人邱郁茹表示，观察过去15次升息周期前后一年股市表现，并未脱离上涨轨道，特别股2016～2018年升息期波动虽增加，因景气基本面支持表现仍有撑。

今年全球景气增长不变，美国银行业获利维持稳健，及股利提高、实施库藏股买回，升息使金融业息收增加，盈余仍有续成长空间，对美国特别股表现相对有利。

柏瑞特别股息收益基金经理人马治云指出，市场对宽松加速退场预期升温引起担忧，但回顾前次Fed于2014年正式启动QE退场，至2018年最后一次升息期间，歷经同时升息及缩表，特别股的表现相当亮眼，有利稳健型与有息收需求趁近期波动，分批卡位特别股长期收益机会。

近期布局利率风险较低标的为主，马治云建议，短中期皆提升平均信评等级，中长期配置无违约风险的非投资等级特别股，以提高整体股息率，但配置仍应就市况做调整，留意特别股仍有波动风险。

邱郁茹认为，投资级发行人信评今年持续改善，信评上调／下降比率由0.3倍上升至0.9倍，略高于中长期平均水准，代表所发行的特别股品质无虞。及近期格回檔，收益率上升接近2018年下半年二次衰退疑虑水准，在景气基本面未转差环境下，特别股收益率更具投资吸引力。