SDS崛起 创意M31受宠

半导体设计服务（SDS）族群掌握数位化、蜕变、在地化三大趋势，吸引大和资本证券初次将产业纳入研究范围，初评个股中，以创意（3443）、M31（6643）目前股价位阶较低，给予「优于大盘」投资评等，推测合理股价分别是512与400元，兼顾产业前景与评价低檔翻扬投资机会。

大和资本证券指出，因人类生活愈来愈数位化，带动资讯消耗量提升，多年前便已设想到IT需求循环发生转往巨量资料、物联网（IoT）的典范转移。此情境推动了半导体长期需求增长，人工智慧（AI）、高效能运算（HPC）、5G、IoT、电动车、自动驾驶等终端应用增长趋势进一步扩大了SDS的潜在市场，预测2021～2025年的年复合成长率高达14％，高于整体半导体（不含记忆体）市场营收的7％年复合营收成长率。

大和资本强调，AI、HPC市场2021～2023年的年复合成长率高达二成，其需求成长趋势是SDS族群最关键成长引擎，创意是少数能提供先进制程（16奈米与以下）晶片设计服务的专业供应商，其最大股东台积电又提供充足的代工产能与先进技术，营造创意的竞争优势。

另一方面，AI与HPC趋势不仅提高对运算能力的需求，从缩短USB、PCIe等介面解决方案规格升级开发周期来看，採用第三方高速介面硅智财（HSI IP）需求也大幅提升。

大和资本估计，M31于2021年约有半数营收来自HSI IP，该业务2021～2023年营收年复合成长率上看28％。