风险性资产 后市不看淡

风险性资产偏好度降温，加上联准会加快收紧资金，高收益债券基金和新兴债券基金连续七周遭到资金调节。

法人表示，不论就歷史经验或经济情势来看，只要基本面无虞，非经济面利空引发的市场震盪不会持续太久，反而是有机会在利空淡化后，将上演跌深反弹行情。

因此，黄百嵩认为，金融市场逐渐消化国际利空后，以当前经济復甦鲜明态势，资金料将重回风险性资产，高收益债可望重获资金青睐。

全球景气回温趋势，使企业继续保持健康的资产负债表，并产生稳定的现金流，并有能力以低利率再融资及延长债务到期日，进而降低高收益债违约风险，在信用风险仍相对可控的前提下，高收益债券价格后续可望逐步回稳。

安联美国短年期高收益债券基金经理人谢佳伶表示，今年初1至2月以来，市场持续消化包括联准会可能加快升息脚步的讯息以及偏高的通膨数据，到了近来两周则因乌俄衝突明显升温，成为主导市场情绪走向的主因，市场短线上的情绪明显受到衝突与战事的发展而起伏，例如风险性资产在正式开打时走跌，但是在制裁以及谈判消息出炉后有所回升。

谢佳伶表示，近来如地缘政治衝突等杂音短期内多少影响市场原本对升息的预期，但因整体来说，全球经济至今续呈现扩张态势，其中美国2022年GDP成长预估仍将高于目标、失业率可望持续下降，整体復甦方向未出现转折，故中长期来说，联准会今年货币政策仍应朝向正常化方向发展，而因此带来利率的变化，也势将成为今年影响债券市场的主要风险之一。