操盘心法－短中期均线死亡交叉 酝酿跌深反弹

盘势分析： 俄乌战火持续延烧，美国及欧盟拟禁止进口俄罗斯石油，导致国际油价大涨，美股四大指数大跌衝击下，使得原本守在半年线上，表现相对抗跌的台股本周出现补跌压力，以跳空中长黑线跌破年线及万七，使得月线和季线转为死亡交叉架构，周RSI及9周KD值都跌落50中期多空均衡点下，9月KD值向下开口放大，中期走势明显转弱。

联准会主席鲍尔表示，3月只升息一码，缓解市场担心在通膨上升、联准会3月大幅升息的忧虑，原本有利美股止跌反弹；但鲍尔也表示，若通膨问题未见改善，那联准会不排除祭出更积极升息手段，未来通膨情况攸关联准会升息政策及美股表现强弱。俄乌战火原已推升国际油价，如美欧禁止俄国石油进口，由于俄国原油和天然气占全球比重颇高，能源出口受阻将进一步推升国际油价，拉高通膨上升预期，更不利国际股市表现。

过去在预期战争发生时，股市短期因不确定性下跌修正，但战争后反而上涨，不过俄乌开战后，全球股市仅短暂反弹即又拉回走弱，除了俄乌战事胶着外，俄国面对西方国家经济和金融制裁态度强硬，加上国际油价大涨，影响到全球经济和联准会货币政策，此次地缘政治的衝击远大于过去制裁伊朗或北韩等地缓政治的影响，俄乌谈判能否有所转圜，国际油价能否回落，是股市能否止跌回稳的重要观察指标。

费城半导体指数跌破年线和元月3,147低点、9月KD值高檔交叉向下且开口放大，中长期转弱，台积电ADR走势疲弱，已跌破2021年低点，形成大头部型态，自然影响到台股电子股走势。台积电股价在新冠疫情发后反弹回年线、年线转为上扬助涨的中长多行情至今年2月底，每次拉回修正，低檔触及年线即马上反弹，但目前已跌落年线3天，年线开始扣抵567.5元以上高股价区，如短期持续弱势，年线趋势将反转向下，不利中长期走势，也会影响到其他原本表现相对强势的电子股（如高价电子股、ABF等），出现补跌修正压力，台积电能否快速弹回年线上，攸关电子类股强弱及大盘能否弹回年线上。

操作建议：

月线和季线转为死亡交叉，虽不利中期走势，但短线跌深、日技术指标修正至低檔，指数和月线的负乖离拉大，年线仍扣抵16,313点以下低指数区缓升，如以18,619点和18,338点高点至17,633点颈线间所形成的头部推估，拉回修正满足点在16,647点及16,928点，短线已达初步满足点，除非美股持续重挫，台股跌落年线后应有反弹机会。建议短期以防御型操作因应，持股高者反弹宜减码，航运、钢铁、塑化等传产股及高殖利率股等近期虽相对稳健，但台积电和电子股如未止跌回稳，也会影响传产股走势。