基本面有撑 医保REITs抗战

统计2020年疫情爆发以来，美国整体医疗保健支出下降2％，但去年下半年恢復成长，高龄住宅REITs受益现有物业租金稳步上涨，基本面续改善将推动企业营收成长动能，并提高股息配发率，拉抬医疗保健REITs估值，待俄乌战争平息后资金重新流入，可望重返好绩效表现。

日盛长照产业收益不动产证券化基金研究团队指出，当前库存供不应求，尚未满足医疗保健行增长需求，高龄住宅入住率持续攀升至疫情前水准，多数长照机构预估，今年下半年产业基本面也可望回到疫情前水准，产业龙头预期今年高龄住宅营业收入增长强劲。俄乌战争衝击金融市场，但近一个月美股S&P500下跌逾4％，医疗保健股基本面支撑仅下跌1.6％，表现胜大盘。

群益道琼美国地产ETF（00714）经理人李钰涵指出，REITs表现受整体金融市场震盪波及，但待市场回稳后，因房市基本面好且获利佳支撑，有助REITs表现，尤其目前抗通膨议题热，美国REITs将续获资金青睐。加上经济持续改善，有利房市表现，空屋率处于歷史低点，后市表现仍可期待。特殊型REITs成长空间值得期待。

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝认为，俄乌战争爆发，全球资产价格剧烈震盪，加上升息循环开始，资金将回流高息收、高股息资产，美国REITs企业随财报及展望佳，开始上调股利发放预期，预估今年股利率可提高8％，大幅优于美股、美债及其他股市，使得REITS吸引力提升。

日盛长照产业收益不动产证券化基金研究团队预料，俄乌战争造成主要股市震盪拉回，金融市场情绪低迷，儘管美国经济基本面无虞，但市场关注联准会（Fed）3月升息，短期内金融市场仍难免遭遇波动，待地缘政治风险缓解，可期待股票与高殖利率REITs等资产表现续航。