廖继弘专栏－台股进入中长期趋势转折观察点

中长期趋势的转变需要时间，一旦转变了，会持续一段时间，如台股在2020年6月弹回年线上且年线转为上扬助涨，进入中长多行情后，指数从6月底的11,621点一路上涨至今年元月的18,619高点，时间长达19个月，涨幅达60.2％；一般大盘上涨一段时间后，如9月KD值高檔交叉向下修正，表示中长期涨多后修正，如9月KD值向下开口放大，则中长期走势转弱，接下来如指数跌落年线且年线反转向下助跌，则中长期趋势将出现转空压力。

台股12月均线（年线）在3月份仍缓升，目前已上升至17,440点上下，在4月至6月份扣抵17,566点、17,068点及17,755点，渐扣抵高指数区，表示多头能退空间有限，需力守万七上下关卡，即使跌破万七，月K线最好留长下影线弹回年线上，不要让年线明显反转向下助跌，才能化解中长期趋势转空压力。

美股四大指数目前都跌落年线下，9月KD值在长时间维持80以上高檔钝化强势后，交叉向下修正且开口放大，中长期走势明显转弱，那斯达克指数的年线已开始扣抵高指数区转降，领先回测2年线支撑，从最高点拉回达22.35％，中长期趋势已有转空现象；道琼指数的年线走平，4月开始扣抵高指数区，也有转降压力，S&P500指数和费城半导体指数的年线仍上扬，年线尚扣抵相对低指数区，和台股关连性大的费半指数12月均线在4至6月扣抵的指数为3,108点、3,186点及3,345点，费半指数能否守住3,100点反弹回年线3,419点上，攸关中长期趋势是否转变。

受到美科技指数和台积电弱势影响，台股电子类股指数已跌破年线且年线转为缓降趋势，9月KD值向下修正开口放大，年线在4至6月扣抵854点、824点和828点相对高指数区，较目前收盘指数高，如电子类股指数未反弹回12月均线831点以上，那中长期趋势将转弱调整。

电子类股指数能否化解中长趋势转空压力，台积电股价表现强弱是重要关键，台积电ADR已跌破2021年低点，3月份领先回测2年线支撑，月RSI及9月KD值都向下修正且开口放大，中长期走势非常疲弱，自然会影响到台股电子股走势；台积电股价在新冠疫情发后反弹回年线、年线转为上扬助涨的中长多行情至今年2月底，每次拉回修正，低檔触及年线即马上反弹，但目前已跌落年线6天，年线开始扣抵567.5元至611元间相对高股价区，如短期持续弱势，让年线趋势将反转向下，不利中长期走势，也会影响到其他相对强势的电子股表现，台积电能否快速弹回年线上，攸关电子类股强弱及大盘能否弹回年线上。

乌克兰总统争取加入北约立场稍有软化，俄乌谈判原有转圜余地，阿联态度急转支持OPEC+加快增产，国际油价短线大跌，恐慌指数（VIX）拉回，市场避险情绪稍降温，欧股和美股3月9日强劲反弹，带动台股强劲反弹回年线附近，缓解了年线向下压力，不过随着俄乌谈判又破局，美2月CPI年增率持续上升至7.9％，加剧美联准会升息压力，欧美股市又转弱拉回影响，台股顺势拉回整理，未能弹回年线上。

接下来俄乌谈判能否有所转圜，国际油价能回落，减缓通膨上升压力，是全球股市能否止跌反弹的重要观察指标；短期暂看万七至17,500点震盪，观察联准会3月中升息后，美股能否真正止跌反弹，特别是费半指数能守住低点反弹回年线上，才有利大盘力守万七关卡反弹向上，台股才能和过去一样，3月份月K线留较长下影线弹回年线上，守稳年线支撑反弹向上，化解中长期趋势转空调整压力。