华邦电、旺宏 接单满到下半年

新冠肺炎疫情加快全球产业数位化进程，随着5G基地台及WiFi 6／6E无线网路基础建设的全面布建，加上车用电子、工业自动化、个人化医疗等人工智慧（AI）应用遍地开花，带动高容量NOR Flash出货强劲且供不应求，第二季价格仍有续涨5％空间，包括华邦电（2344）、旺宏（2337）接单已满到下半年，乐观看待今年营收及获利将续创新高。

华邦电受惠于NOR Flash出货畅旺，利基型DRAM及SLC NAND价稳量增，加上转投资新唐订单满载，2月合併营收月减1.0％达86.06亿元，较去年同期成长33.3％并创歷年同期歷史新高，未受到工作天数减少影响，累计前二个月合併营收172.97亿元，较去年同期成长29.5％，为歷年同期新高。

旺宏第一季虽然是传统营运淡季，不过同样受惠于中高阶NOR Flash出货价稳量增，市占率持续扩张，SLC NAND及3D NAND订单应接不暇，2月合併营收月减2.5％达36.23亿元，较去年同期成长20.3％，改写歷年同期新高纪录，累计前二个月合併营收73.41亿元，较去年同期成长22.0％，为歷年同期歷史新高。

过去几年的NOR Flash需求主要集中在个人电脑、真无线蓝牙耳机（TWS）、智慧型手机OLED面板等应用，而去年下半年消费性电子及智慧型手机出货放缓，NOR Flash市况略为降温，但今年以来需求已见明显回升，主要是受惠于包括车用电子、工控自动化、个人化医疗、5G及WiFi 6／6E基础建设、AI装置等新需求涌现，且对128Mb以上高容量NOR Flash需求最为强劲。

随着电子产品生产链长短料问题逐步纾解，第一季NOR Flash市场需求维持稳健，而且因为逻辑制程需求强劲，晶圆代工厂中芯将NOR Flash产能移转生产微控制器（MCU）等逻辑IC，NOR Flash并没有产能供给过剩问题。在整体产能增幅有限情况下，包括车用电子、工业自动化、5G基地台等高容量NOR Flash仍然供给吃紧，第一季价格出现小幅调涨。

随着各国疫情开始转封，因疫情加快的数位转型再度升温，包括笔电及伺服器、5G智慧型手机、5G基地台及WiFi 6／6E装置、先进驾驶辅助系统（ADAS）、TWS耳机等市场，农历年后开始进入备货旺季。业界预估高容量NOR Flash需求强劲将造成第二季位元供给明显不足，掌握全球逾半市占的旺宏及华邦电直接受惠，接单一路看旺到下半年。