升息、通膨考验大 平衡型基金抗震

俄乌战火未歇、华尔街迎来逾三年来的首度升息，今年来能源与原物料价格飙涨，加剧通膨压力也使市场瀰漫停滞性通膨的担忧，股债同跌的环境下，平衡型基金展现抗跌甚至逆势上涨的优异绩效。

根据理柏资讯统计，14檔境外美元平衡型基金前三名今年以来平均仅跌0.08％，但富兰克林坦伯顿稳定月收益基金逆势上涨0.84％，近半年4.59％及一年6.61％报酬率，今年以来与近一个月均是唯一正报酬，大幅超越同类型基金表现。

对此，资产管理业者表示，富兰克林坦伯顿稳定月收益基金广泛投资于公债、信用债、可转换证券及股票与特别股等多样金融资产，且经理团队眼光前瞻、灵活弹性的投资策略，于去年年底即着眼于通膨前景的不确定性及货币政策风险升温，而逐步调降股票配置，有效抵御了本波市场修正的影响，提高投资组合的稳定度。

此外，基金积极寻求稳健的收益机会，具备较高股利及股利成长性的金融、公用事业及健康护理产业是基金主要投资标的，同时也灵活运用股权连结商品增强股利较低但成长前景强劲标的的收益贡献，使基金能在兼顾收益性与成长性下，更广泛地掌握不同投资机会，不但在绩效与波动度表现优异外，配息水准也同步提升至近7％左右。

美国市场受俄乌衝突影响小，特别是在全球风险升温时，美国资产往往具备防御特性，不论就近期资金流向，或资产表现皆可得到印证。评估经济成长、通膨与利率前景及相对价值与投资人信心，美国经济成长仍可望优于其他已开发国家，因应全球经济情势与地缘政治的快速转变，建议投资人核心部位可首选以美国资产为主的平衡型基金，其中富兰克林坦伯顿稳定月收益基金投资策略灵活，可列为核心资产配置首选。