原料、燃料价格涨势凶 正隆Q2拟再调工纸售价

造纸厂正隆（1904）25日举行线上法说会，总经理张清标表示，过去一段时间，原料、燃料价格双涨，成本压力不小，虽然去年底工纸价格调涨每吨约1,500元，但还是没办法完全反映成本，随第二季进入传统旺季，正隆将视市场需求情况，不排除再度上调产品售价。

张清标表示，正隆最重要的原料是废纸，以美国进口废纸价格（AOCC）为例，去年初每吨约165美元，到去年底已涨到308美元，涨幅超过八成。最近回到270美元左右，没有继续涨上去，但仍居高檔。

另俄乌大战爆发，推升原生纸浆价格上衝，漂白长纤浆价从年初的每吨645美元，现已涨到1,050美元；短纤浆价也从570美元涨到820美元，短短三个月涨幅惊人。还有煤炭价格从去年初每吨90美元，到去年底翻倍涨到200美元，最近又因俄乌战争再涨到300美元，上涨速度实在太快。

观察正隆成本结构，原料占公司成本比重约65％，燃料占17％，两者合计超过八成。这波原料、燃料双涨，正隆除想办法节能，或使用替代燃料，必须适时调涨产品售价以转嫁成本。

去年上半年两岸纸业市场大好，正隆曾发动两波售价调涨，工纸价格每吨上调3,000元，去年底、今年初再调涨一次，每吨调高约1,500元。但这样还是没办法完全反映成本增加。

正隆刚公布去年税后获利39.63亿元，换算每股净利3.58元，创下歷史新高，但这主要来自营收增加；受成本高涨衝击，正隆去年毛利率22.7％，比起前年下滑3.8个百分点。

张清标表示，产品调价要看市场接受度，随4、5月台湾工纸市场逐渐进入传统旺季，正隆不排除进一步调涨产品售价。

而正隆今年重要成长动能将来自新增产能。正隆全力抢进越南市场，扩建中的越南平阳二期造纸厂，预计今年第三季完工投产，纸板年产能新增约40万吨，配套的越南槟吉纸器厂同样预计今年第三季开出产能，可望挹注正隆下半年营运成长。

下一步，正隆打算再投入3亿美元（约合新台币86亿元），接着启动平阳厂三期扩建计画，目标2024年完工投产，可望为正隆接下来几年营运成长增添薪火。