产业展望正向 智易、京鼎获利可期

台股29日延续量缩震盪格局，成交金额连七日低于3,000亿元。法人指出，预期量能要到在清明连假后才能进一步回温，建议聚焦产业展望正向的个股，智易（3596）、京鼎（3413）受惠客户需求强劲，今年获利成长可期。

智易客户多为大型一级电信商，在客户协助向晶片厂巩固网路主晶片料源，以及公司採购能力精进之下，今年可望逐步降低缺料对生产的不利影响。而越南新厂落成，有助于解除营收天花板限制。

整体来看，智易5G、WiFi-6、PON、DOCSIS3.1产品出货带动，全年营收呈现逐季成长趋势，首季因新款OTT STB出货，以及WiFi-6、WiFi-6E规格的Router与Extender出货比重提升，带动Smart Home产品线营收季增，加上北美电信商客户加速5G FWA服务，带动Mobility营收向上，成为营收主要动能。

法人认为，台厂为全球5G FWA CPE领导者，目前估值偏低，持续看好智易受惠5G FWA产业趋势，5G FWA CPE出货动能今年将显着成长。

法人表示，京鼎目前订单能见度拉长，备品能见度由第三季进一步达第四季，合约制造能见度也达第三季，2022年整体半导体资本支出预期较去年成长约15％～20％，随着产能扩充和提升ALD/PVD设备代工，成长动能强劲。

京鼎大客户应用材料今年需求展望保持乐观，加上竹南二厂预计第三季启用，加上中国大陆地区的产能扩充，预估2022年营收年增有挑战2成实力。毛利率部分，虽近期因乌俄战争使原物料成本上涨，但京鼎与主要客户有签订合约，若原物料成本上涨可转嫁至客户，受原物料价格波动的影响较小。