油价飙 能源相关标的逆势旺

美国及国际能源署（IEA）释出大量战备储油的消息造成油价高檔修正，显现战备储油消息对原油市场供应吃紧压力稍有缓解。即使如此，低油价仍回不去了，法人持续看好能源股相关投资标的后市。

富兰克林证券投顾表示，地缘政治风险降温前油价仍有上行压力，反之若俄乌情势改善将对油价带来短期回檔压力，但评估下檔空间相对有限，主因目前虽仅英美两国禁止俄罗斯石油进口，但多数能源业者已先因金融制裁而自主暂停进口俄罗斯原油，即便俄乌达成停火协议，但西方国家对俄制裁可能持续，全球原油供应仍有缺口，提供油价下檔支撑。

美国与国际能源署盟国联合释放大规模战备储油，短期内虽可望缓供需紧绷情势抑制油价涨势。

然富兰克林证券投顾表示，释出战备储油并无法持续供给原油，仍无法解决原油市场供不应求的结构性问题，因此，如高盛虽将下半年布兰特油价预估由每桶135美元下调至125美元，但将2023年预估由110美元上调至115美元。

PGIM保德信全球资源基金经理人杨博翔表示，能源类股并未受到能源价格拉回而走软，反而持续上扬，显示在地缘政治焦虑，以及美国国内库存远低于五年均值下，加上近年勘探与生产公司再投资有限，短期内难以增产，这些因子都支撑了能源看涨的基本面。

杨博翔说，在俄乌问题影响下，包括禁运、制裁，以及能源商投产意愿不高所造成的供不应求局面。

预期油价基本面水准将落在每桶90至120美元之间，且长期来看，因为资本投资不足，油价下檔支撑将逐年垫高，建议投资人挑选与能源价格具有较高连动性的能源产业上游供应链。

富兰克林证券投顾表示，当多数资产皆已受惠低利率与流动性充沛环境带动评价偏高，具备油价上涨带动获利基本面同时拥有自由现金流量增加发放股利、买回库藏股等股东友善动作的能源类股，评价水准仍有明显获得提升的机会。

统计过去Fed启动升息后的一个月、三个月、六个月及升息期间，原油上涨机率高，除了能源股及基金，也可妨趁油价拉回时逢低布局原油ETF交易工具，例如期元大S&P石油（00642U），以掌握原油涨势投资机会。