中企赴美IPO夏季将重启

近期传出中美对中概股审计问题出现积极进展，市场憧憬，一度中断的中企赴美IPO列车，最快可望在2022年夏季重启。

英国金融时报报导，近日几件小型IPO登上新闻媒体，预示着自2021下半年以来，已停滞中国公司赴美上市列车，可望重启。最新提交的文件都是对之前宣布的上市计划的更新，包括钢铁产品制造商宏力型钢、保险营销商UB-X Technology Ltd.和特殊目的收购公司TradeUp Global Corp.。

中美资讯共享有谱

真正的重大消息来自于中国证监会。据表示，针对先前双方僵持不下、就允许中国公司的审计机构与美国证券监管机构分享其报告的规定徵求意见，中国证监会和美国证券交易委员会（SEC）正接近达成协议。

过去20年来，美国和中国一直在资讯共享的问题上存在分歧。美国证交所表示，它必须获得所有在纽约交易的公司的审计记录，以便在怀疑公司存在财务违规行为时开展调查。但中国禁止此类共享，理由是这些审计纪录，属于国家机密。

为了彻底解决这个问题，美国2020年底通过「外国公司问责法」，给中国三年时间建立SEC寻求的资讯共用机制。若无法达成此类协议，目前在美上市的近300家中国公司将违反该法案，并可能被迫退市，消息引发市场震撼。加上中国政府在2021年年中加大对中国网科企业的打压管控，包括收紧海外上市，致使中企赴美IPO在当年下半年几告绝迹。

2021年上半年，中国企业在美国提交IPO申请情况仍时有发生，像知乎、BOSS直聘和满帮集团等公司IPO规模都相对较大，达到或者超过1亿美元。但滴滴出行因无视中国政府警告仍执意赴美上市后，该公司受中国政府部门斥责，此后其他一些大型公司赴美上市陷入停顿，有的甚至撤回申请，包括哈啰出行、零氪科技等。

儘管如此，中企赴美上市的列车并未真正停开，2021年7月迄今的新上市申请大多来自非常小的公司，募集资金也不多，通常不超过5千万美元。这些公司可能认为自己的规模不足以引起中国官方对数据安全方面的担忧，儘管根据「外国公司问责法」，它们仍有可能在2023年面临退市的风险。这些公司就包括上述提及宏力型钢、UB-X Technology Ltd.和TradeUp Global Corp.。

金融界备受鼓舞

报导指出，综合来看，加上中国证监会的最新公告表明，中国企业可能很快就会恢復在美国上市，时间最快可能在6月份，届时中国政府将最终完成规则的修改，并与美国签署新的资讯共享协议。

这项消息对于美国华尔街投行和中国金融界人士而言，均备受鼓舞，因为太平洋两岸对在美上市中概股的打压，让不少中国基金机构与私募公司业绩损失不小。譬如，2021年下半年，华兴资本收入较上半年大减三分之一，其所处理的中企赴美IPO个案从9件急降到1件。中金公司的美国IPO生意也出现类似下滑，但好在其业务多元化，衝击因而较小。

华兴资本由前摩根士丹利银行家包凡在2005年创办，数据显示，该公司2021年上半年业务蓬勃发展，营收大增1倍以上，净利更增长两倍。但受到下半年中企赴美道路受阻拖累业绩，全年营收最终反较上年减少8.5％，净利增长也滑落至56.5％。受此衝击，香港上市的华兴资本1年来股价暴跌近70％，今年也下挫近30％。