操盘心法－台股扩底整理 静待打第二只脚

盘势分析：　俄乌战事胶着、国际油价大涨，中国疫情导致全球供应链乱象加剧，通膨持续上升，联准会为控制通膨，打算加速升息及缩表，使得美10年公债殖利率上升至2.8％以上，持续压抑美科技股走势。

台积电评价下修，加上封城影响电子业供应链、消费性电子库存调整，电子股在面临重重利空衝击下，电子类股指数领先跌落3月低点下，加上大盘又失守万七关卡，所幸中国已开始復工及物流运输逐渐恢復顺畅，而且费半指数破低点后反弹，带动台股弹回万七附近。

受到电子类股弱势影响，台股9周KD值在3月底至4月初交叉向上失败，和周RSI弹不回50以上拉回，9月KD值向下修正开口放大，不管中长期和中期都偏向弱势整理。

电子类股指数3月份已经跌破12月均线（年线），年线目前扣抵823.95点以上高指数位置反转向下助跌，月线、季线和半年线形成空头排列格局，中期和中长期趋势逐渐转空，如果电子类股不能止跌反弹，大盘则不易重返年线以上，随着年线渐扣抵万七以上指数区，中长多趋势将面临极大的考验。

由于美升息和10年债殖利率上升，股市资金由电子股转移金融类股和部分传产类股（如电器电缆、风电相关、化学生技医疗、钢铁、航运等），金融股和传产股今年表现一直较电子股及大盘强势，电子弱势股则频频破底走低，表现强弱差异很大，不过电子股太弱势，会影响到金融股和传产股涨势，如原本最强势创新高的金融类股，短期就涨多拉回整理，回测季线支撑。

电子股能否止跌回稳，要看美通膨压力及10年期公债殖利率涨势是否减缓或拉回，联准会官员表示，通膨可能在3月触顶，美分析师认为10年期公债殖利率约在3％上下见顶，之后或可慢慢化解科技股的修正压力。

但费半指数和台积电ADR跌破3月低点后能止跌反弹，中国復工及物流畅顺，外资电子股卖压能减缓，高价电子股及IC载板、车用电子、IP等前波强势股的补跌压力解除，是电子类股短期能否回稳的观察指标。

操作建议：

元月低点17,633点颈线以上形成的头部，时间达3个月左右，但大盘在3月高点17,770点以下的整理时间接近2个月，尚不足以消化颈线以上的套牢卖压，仍需时间调整，进行以时间换取空间的扩底整理，打下相对于16,764低点的第二只脚反弹，让9周KD值修正至低檔后收敛转折，是较好的走势发展。

由于月及周指标仍在修正，短期应偏向低接或区间操作，建议守稳3月低点至万七间，逢低选股操作，可留意上述强势的金融、传产类股的拉回买点，及高殖利率绩优股和防疫检测相关股；电子股仍有个股表现空间，但要台积电能止跌回稳下，再留意守住季线或年线支撑、9周KD值向上的相对强势股。