操盘心法－震盪走势 台币、疫情成多空关键

盘势分析：　全球通膨压力依旧居高不下，加上俄乌战事仍未见曙光，国际商品价格维持高檔，在通膨压力下，升息与收资金的趋势难以阻挡，尤其是近期Fed官员谈话更加鹰派，连5月可能一口气升息三码的声音都出炉，显示通膨已经让Fed面临庞大压力。此外，俄乌战事延宕恐重创欧洲经济，加上中国疫情加剧衝击供应链，及美国恐于下次Fed会议宣布「缩表」等因素，可能让全球主要经济体于2023年呈现衰退。

由于传出每月缩表规模高达950亿美元，倘若成真将对资本市场带来不小衝击，目前美国10年期公债殖利率一度来到约2.9％，美元指数守稳于100以上，且国际油价维持在每桶100美元以上，故全球股市仍有一定压力存在。

尤其现阶段进入美股超级财报周，相关财报与半导体看法将是关键，建议观察美元、美债殖利率、油价等变化。

受惠5G、车用电子等需求强劲，台湾3月外销订单626.9亿美元，年增率16.8％，呈现连25红，累计第一季外销订单金额1731.3亿美元，年增率16.2％，第一季经济成长率可望开出好彩头。

但是台股并没有立即反应强劲的经济数据，主要来自台币与疫情两大关键，在疫情方面，每日确诊人数不断攀升，是否会对于内需消费带来庞大衝击，甚至引发制造业的停工压力等，均让市场的不安定感增加。

台币方面，因Fed加速升息与缩表，美元指数强势造成台币贬值，而台湾央行也跟进升息之动作，让股市动能节节败退，且外资的中性偏空趋势并未改变，均使得台股缺乏向上攻击动力。

本周虽然收復万七大关，但是依旧呈现震盪走势，16,764连接16,808点上升趋势线即使站稳，但是MACD仍然在零轴以下，显示目前台股处于短空阶段。

由于外资依旧保守，若此情况未见改善，即使上涨也属于反弹格局，目前最好的情况就是于16,764到年线之间整理，后续只要3月初低点16,764能守住，配合国际变数厘清后多头格局可望再次启动；建议观察外资期现货多空、台币能否止贬回升、国内疫情等。

操作建议：

由于资金动能缺乏，而且进入升息循环阶段，现阶段选股上，必须留意本益比之修正，对于高本益比股宜避开。

5月14日前需完全公告第一季获利，故第一季财报绩优股不容忽视，另投信今年以来积极买超，第二季作帐之标的也不容小覷，航运、钢铁等具有高殖利率概念，可以低接区间操作为主，其中不銹钢与散装轮是多方重点。

政策偏多的电动车、风电、太阳能、电网、低轨卫星，以及疫情持续升温的生技股等目前仍然是4月多方之焦点。

现阶段国际变数多而且筹码面不具优势，建议低持股水位，控制在五成以下，多保留现金且不用融资操作，布局绩优股须分批卡位，不可过于躁进。