外资再降双虎目标价

大摩目前着眼电视品牌厂考量地缘政治风险、通膨压力、高涨的物流成本，对终端需求看法变得保守，因而降低对面板採购量，电视面板第二季已被砍单5～10％，研判电视面板第二季单位售价续降，加上PC品牌下修全年出货目标，不利IT面板市况。

摩根士丹利进一步剖析，电视面板报价反弹遥遥无期，估计整体电视面板价格第二季将下跌中个位数幅度；IT面板价格第二季跌幅更可能放大到14～16％左右，比第一季的下跌8～9％来得惨烈。综上所述，面板双虎第二季营业利益率可能降至损益两平点，不如市场估计的5～6％。

市场最关心的双虎获利方面，外资所做财务预期出现大幅修正，友达2021年每股爆赚6.44元后，外资估算，2022年每股纯益只有1.37元，获利年减约八成。群创状况有过之而无不及，2021年每股纯益5.53元，外资估2022年将衰退82％，每股纯益仅0.97元，且外资原本认为群创2022年每股有机会赚1.89元，更新后的预期等于是较之前腰斩。

放眼第三季，大摩预料，就算电视面板价格见到反弹，恐怕仍难敌IT面板的跌价幅度拖累，换言之，毛利率不见得有多大成长空间。

昆山停工衝击，原产自于昆山厂的高单位售价、高毛利产品贡献降低，届时復工当下又会增添额外成本，研判友达毛利率会逊于同业。