美升息催化 五族群扮反弹先锋

美国联准会升息在即，若美股将升息当成利空出尽，台股可望出现一波反弹，半导体、网通、航运、塑化及水泥，以及新台币贬值受惠股，包括台积电、联发科等15檔，将扮演5月反弹先锋部队。

法人筛选，跌深反弹的半导体族群，如台积电、联发科及联咏，进入接单旺季的网通及伺服器代工族群，如智易、启碁、纬颖，营运稳健的台泥、台塑、台聚，运价持续在高檔的航运股，如长荣、慧洋-KY，以及边境解封受惠概念的长荣航，及新台币贬值，匯兑收益可期的亚德克-KY、巨大及丰泰等，将成为市场新焦点。

群益投顾副总裁曾炎裕指出，美国联准会升息前夕，市场共识是升息2码，对联准会将展开缩表的动作也已能理解，以致于美股连二日上涨，台股跟着连动反弹，但此时美台股市都呈量缩，屏息以待联准会记者会的说法，因此，他建议，不要猜测指数，而要控制资金水位、选择强势股抢反弹。

台新投顾副总经理黄文清认为，俄乌战争、疫情等利空反应钝化，且大盘自1月高点回调已逾10％，波段跌幅已深，FOMC会议后，在不确定性消除下，指数短线可望落底反弹至月中，之后狭幅震盪，等待下一波行情。

元富投顾总经理郑文贤指出，全球金融市场主要受三大利空变数衝击，包括乌俄战争恶化通膨、联准会加速升息及中国大陆疫情採严格清零封城政策，美股跟台股受此波动剧烈。

美台财报周公布后，第一季财报亮丽，但第二季展望上下游差异大，主要是市场终端需求开始转弱，下游业者营收动能首当其衝。上游半导体族群则因交期时间长，砍单效应会落后一至两季，以致于即使财报好，对股价涨势延续性也有限。

市场聚焦美国升息动向，虽升息2码为共识，但会后声明会让市场更清楚联准会鹰派态度；另外，上市柜公司陆续公布4月份营收，市场也将用来评估中国封城对电子业衝击到底有多大。

整体而言，三大变数仍须谨慎视之，目前台股不易出现大波段强攻行情。但随着台股大幅修正、评价面趋于合理，加上融资开始减肥，搭配技术面低檔，反弹机会也可期。

凯基台湾精五门基金经理人施政廷指出，在债券利差下行、台股企业获利持续上修两大主因加持下，台股5月可望上演小幅反弹。外资卖压可望告一段落，加上俄乌战事已超过两个月，市场利空钝化，台股本益比已修正至12～13倍的合理区间，有机会抢反弹。