不畏通膨 成衣厂Q1赚很大

运动休閒、机能性等高端服饰消费力较不受通膨影响，国内主要成衣厂儒鸿（1476）、聚阳（1477）、广越（4438）、光隆（8916）公布的第一季税后净利，都创同期歷史新高。业者预期，订单能见度已看到第四季，2022年营运两位数成长无虞。

儒鸿首季税后净利17.9亿元，年增31.89％，EPS 6.53元。儒鸿主要大客户以Nike、Lululemon等高单价的布料、针织成衣为主，儒鸿指出，接单已到第四季，下半年营收年增幅的力道虽恐不如去年，但全年营收两位数成长无虞。

聚阳持续优化产品组合，第一季税后净利8.93亿元，年成长37.39％，EPS 3.69元。聚阳指出，公司今年运动休閒、机能性及潮牌出货比例提升，营占比预估可超过50％，有利于毛利率提升、获利能力增加。

针对近期市场担忧，成衣代工产业下半年营运成长动能会因客户库存量增加、下单缓而减弱，聚阳表示，品牌客户的需求还是不错，前五大客户订单量增加的幅度仍有二位数。预期下半年营运虽有干扰，但目前对全年二位数的成长目标不变。

专攻羽绒服、户外夹克代工的广越指出，高单价的全球羽绒服精品品牌－ARC!@!TERYX、Moncler等一直都是广越客户。受惠于品牌客户订单需求强劲，广越首季税后净利0.1亿元，是同期新高，首度于第一季获利，摆脱传统淡季阴霾。

广越指出，根据过去经验，通膨高时，高单价产品反而较不受景气影响，且经过两年疫情干扰，户外品牌客户库存相当低，下单动能相对较一般成衣服饰强。

广越总经理吴朝笔表示，虽大陆疫情再起、俄乌战争持续胶着，但全球各知名品牌下单动能持续强劲，带动集团营运向上趋势不变，预期全年营收可望挑战新高。

光隆公布第一季财报，合併营收21.1亿元，年增24.8％；税后净利1.45亿元，年增13.2％，营收与获利都创下同期新高。

持续与国际知名户外及运动服饰品牌合作，光隆表示，Burton、Columbia、Fjallraven、Montbell等，都是光隆高端户外机能服饰代工的客户。

光隆指出，今年客户端需求强劲，目前成衣部门的接单总额，已超越去年全年出货总额，而且还在持续增加中，且少量多样、一站购足的生产模式，订单量及生产效益反而增加。