投资信心扭转紧盯三指标

美股道琼、标普500、那斯达克三大指数9日同步创下今年新低，投信法人分析，主因投资者对于联准会加速升息是否可达成降低通膨并实现软着陆的目标产生极大不确定性，导致市场波动加剧，不过后续应持续观察经济是否进入衰退、美国最新通膨数据与恐慌情绪指标─VIX指数来研判投资人情绪是否可有效扭转。

凯基投信投资策略部主管翁毓杰表示，短期内市场投资情绪转趋悲观，导致市场波动居高不下，后续可关注几项影响投资情绪变化的重要指标。一是当经济进入衰退期时，所有类股均将回落，但今年以来能源产业上涨37％、公用事业上涨0.13％、核心消费下跌0.54％，资金持续找寻投资标的，未完全撤离市场，经济进入实质性衰退言之过早。

二是市场聚焦4月美国消费者物价指数（CPI）。若通膨出现触顶讯号，将有助于恢復市场风险情绪，市场预计4月美国CPI将同比增加8.1％，前值8.5％。三是短线观察恐慌情绪指标─VIX指数，目前再次突破30之上，显示短期市场恐慌情绪已接近近期高点；中长期指标留意美元指数，5月以来美股跌势并未加重美元上弹，显示美元避险需求趋势有放缓迹象。

凯基未来世代关键收息多重资产基金经理人叶菀婷表示，即便联准会政策方向于5月FOMC会议后已大致确立，包括排除一次升息三码之预期及开始缩减资产负债表的时程，然而短期投资人情绪仍不稳定，对于货币政策解读仍可能受到其他因素而有变动，导致市场波动增加。透过多重资产策略分散资产风险及提升投资效率，仍会是目前建议的核心投资配置。

若紧缩政策、高通膨、经济增长的后续动向优于市场预期，市场情绪有机会重新修復。