施罗德：初升息 有利非投资等级债

施罗德投信补充，根据歷史经验，升息循环初期反而是布局非投资等级债的最佳时机，在歷史两次升息期间、全球非投资等级债指数累积报酬率都超过30％，为主要债券中表现最佳。因为在此环境下，全球经济持续復甦以及企业正向表现，皆对非投资等级债市场有利。此外，投资非投资等级债券时，也需留意企业违约问题。　施罗德投信认为，在布局上，欧洲非投资等级债券的潜在资本利得空间更为可期，必须要纳入。

由于非投资等级公司债前景看好，而今年获得三项基金大奖的施罗德（环）环球非投资等级债券基金（原名称：施罗德（环）环球高收益基金） ，又以「123」三大特色，期望打造符合投资人需求的商品。「1」应俱全：不重压单一国家，多元布局全球非投资等级债券，不必猜测市场即可同时掌握美国、欧洲、英国等区域非投资等级债之投资机会。「2」重灵活：第一重，基金灵活调整循环性产业配置，根据市场现况调整持债产业比重，掌握经济循环脉动；第二重，资产配置灵活转换，根据市场利率及违约情形灵活调整投组配置，最高配置30％于投资等级债、公债或现金。「3」层风控：第一层，持债超过五百檔充分分散风险，降低单一发行人对投组影响；第二层，多元区域配置，分散单一市场波动衝击、维持较佳债信品质，降低一旦景气反转、企业获利下降时的违约风险；第三层，严格把关匯率风险，匯率完全避险回美元。

施罗德投信强调，投资人选择非投资等级债券基金时除应考虑上述因素，更需要注重中长期报酬、留意风险波动等，建议不可只着重配息而忽略基金整体表现。