避免获利遭侵蚀 美元急升 跨国企业加速避险

美国联准会（Fed）货币政策转鹰与地缘政治风险升高，触发美元指数今年来劲升约15％。然而美元狂飙导致美国跨国企业将获利从外币兑换成美元时遭遇巨额匯兑损失，这也使得原本就笼罩在通膨阴影与前景不明的企业处境更加为难。

最近公布财报的跨国企业中，包括可口可乐、宝侨与菲利普莫里斯等都提到美元升值带来的阻力。分析师更调降标普500成分企业第二季获利成长预测，从原估的6.8％下修到5.6％。

企业支付公司Corpay首席市场策略师苏莫塔（Karl Schamotta）表示，受到美元不受控的升值，以及对多数主要匯率都已打破心理关卡，促使企业已经採取行动。

美元兑日圆已攀升到20年新高、兑欧元也走扬到5年高点。美元兑这两大主要货币今年来分别升值13％与8％。

为避免美元大幅波动对获利造成严重侵蚀，企业也开始使用多种方式进行避险，当中包括使用远期与期权策略。

根据为企业提供外匯风险管理建议的顾问公司表示，企业避险活动已在升高。Monex USA副总裁杜尔（John Doyle）指出，今年3月Monex客户的避险活动与去年同期相比已增加22％，至于第一季则是年增24％。

过去数年外匯市场波动不大，因此对企业获利也是影响有限。不过自从去年底，由于联准会转趋紧缩货币政策，导致外匯波动大幅升高。其中欧元与日圆兑美元的3个月波动都来到2020年6月以来最高，Kyriba市场策略部门负责人史塔克（Bob Stark）指出，随着波动加剧，企业已经重新调整预期，认为外匯对获利影响将比一季前的预测增加2％或更多。