有基可撑 景硕东钢法人按讚

台股连续下挫后，13日终于反弹，加权指数虽未收復「万六」关卡，幸好股价大幅回檔的电子、传产优质股初见止稳迹象，ABF指标景硕（3189）上涨5.18％、收172.5元，内外资持续看好基本面昂扬；中信投顾则给予东和钢铁（2006）「增加持股」投资评等，推测未来12个月合理股价调整为63元。

景硕第一季每股纯益3.39元、季增12％，主要受惠ABF载板占比增加，表现优于预期，儘管过去一段时间以来，景硕乃至整体ABF族群股价均受到外在环境因素干扰，出现明显拉回，但大型内外资研究机构不改正面观点，高盛、麦格理证券甚至相继逆势调升对景硕股价预期，给予「优于大盘」与「买进」投资评等。

景硕苏州载板厂生产未受封城直接影响，客户部分厂房位在封城区域，法人估计影响营收1～2％；百硕长期亏损，预定6月停工；晶硕产品销售到大陆则受些微影响；整体营运因封城衝击有限。法人预估，景硕第二季获利将较首季成长一成，每股纯益3.74元。

麦格理证券指出，景硕首季因ABF成长带动，以及伺服器、高效能运算（HPC）、人工智慧（AI）等商机优化产品组合，毛利率将持续攀高，长期除看好ABF结构性商机，同步看好景硕2022、2023年将迅速扩充产能，跟上成长机会，将推测合理股价升至386元。

中信投顾指出，越南钢筋市场由和发钢铁主导，该厂亦出货给大陆客户，大陆钢材需求因封控减少，间接使越南钢筋市场供需转松；下游客户出现钢筋跌价预期、下单转趋保守，东钢越南厂4月发货量1.1万吨，自2、3月的30,000吨以上明显下滑，是近期不利因素。

不过，台湾3月累积核发建筑物建造执照面积1,072万平方公尺，创歷史同期新高；受惠台商回流、科技厂扩产，以及商用、住宅用钢需求，台湾条钢内需仍然强劲。中信投顾认为，东钢目前钢筋与钢结构在手订单皆达一年，预期东钢下半年营运仍然正面。