股息撑腰 基建股票突起

通膨升温、俄乌战事及美债殖利率弹升等不利因素让今年投资困难度大增，今年以来主要股债表现中，债券资产跌幅约在10～15％左右，费城半导体指数更是下跌超过20％，但基础建设指数却是逆势上涨2.1％。投信法人表示，基础建设股票有相当程度的股息作为基底，加上具有通膨转嫁的特性，因此在今年通膨升温的环境下，表现相对突出。

合库投信指出，当面临通膨威胁时，潜在的股息增长亦能够减轻大环境的压力，也是基础建设产业的一大优势。基础建设本身具有实质资产支持（厂房、设备、民生必需设施）、社会重要环节（医院、学校、社会住宅）及稳定现金流（数位支付、权利金），迈入通膨时代，投资组合配置不可缺少具股利收入的基础建设资产。

由于看好长期稳定的股利现金流，在国外包括退休金、寿险公司等机构法人都相当偏爱基础建设产业，根据统计，在2025年前有超过9成以上的机构法人将持平或增持基础建设产业，未来前景相当看好。

合库全球核心基础建设收益基金经理人张仲平表示，现阶段的基础建设不再只是传统的铁公基，而是因应现在趋势，包括绿色能源，人口高龄化之后的医疗照护基础建设，以及后疫情世代的数位生活及金融科技，都将为基础建设产业带来全新的面貌，也将吸引全球投资眼光。由于基础建设具有对抗景气循环的特性，且在万物皆涨的通膨环境中，基本的水电瓦斯都将面临涨价，而相关基础建设则可望直接受惠。

野村全球基础建设大未来基金经理人高君逸表示，不论是俄乌战争或是大陆疫情，后续产生的影响均为推升全球通货膨胀的压力，因此近期投资方向仍建议以通货膨胀所衍生的相关族群较为适当。以能源与原物料相关类股而言，由于波动度较大，投资人需留意相关风险，而基础建设相关标的波动度相对较低，在升息期间也可望有优于大盘的表现，非常适合纳入投资组合。

第一金水电瓦斯及基础建设基金经理人许书豪表示，水电瓦斯、基础建设、高股息等防御性类股，在股市大多头时，绩效确实不如科技股抢眼，不过一旦市场剧烈震盪，其稳定的优势就展露无疑，若拉长投资时间到3年，其实绩效也相当不错，大多还有2成以上的回报。