美股血崩 基建股逆势强弹

今年以来全球股市在利空因素衝击下回檔，但基础建设类股走势逆势上扬，根据统计，今年以来至5月20日，标普全球基础建设指数上涨4.73％，而标普500指数却是大跌近18％，显示资金对于基建类股青睐有加。

基础建设类股在各国政策面加持，以及过往在升息期间表现依旧亮眼的利多因素支持下，未来表现仍值得期待。

野村全球基础建设大未来基金经理人高君逸表示，4月美国CPI与核心CPI年增率下滑幅度不如预期，加上核心服务价格仍旧强劲，使联准会9月之前的加速紧缩政策没有和缓空间。4月通膨报告公布后，偏鹰的连续三次2码升幅成为市场共识。

鹰派的联准会加深市场对于未来经济走软甚至衰退的疑虑，由于过去长达数十年的全球公共投资不足，加上激烈升息恐对经济前景带来衝击，美国、加拿大、日本及欧洲各国已推出改善基础建设设施的巨大举措，以抵御可能的经济衰退，而这些措施则替相关基建类股带来低檔支撑。

高君逸指出，在货币紧缩政策的环境下，能拥有自由现金流量的企业较受投资人青睐，而根据统计，标普全球基础建设指数的2022年自由现金流量年增率预估值高达329％，远高于标普500指数的3.42％。基础建设企业手握长期合约，享有长期稳定且强健的自由现金流量。当公司估值仍低，但自由现金流量大增时，盈余及股票价值上升的机率很高。

合库全球核心基础建设收益基金经理人张仲平表示，现阶段的基础建设不再只是传统的铁公基，而是因应现在趋势，包括绿色能源，人口高龄化之后的医疗照护基础建设，以及后疫情世代的数位生活及金融科技，都将为基础建设产业带来全新的面貌，也将吸引全球投资眼光。

基础建设具有对抗景气循环的特性，且在万物皆涨的通膨环境中，基本的水电瓦斯都将面临涨价，而相关基础建设可望受惠。