现金为王 高股利股成新宠

美股近期呈现过去十年来最波动的时期之一，AT&T、香菸厂商Altria等高股息股已是新宠儿，受欢迎的程度已超过另一长期热门标的—回购股票概念股。

疫情前的20年，实施库藏股与发放丰厚股息的企业皆受投资人青睐，但近来两类股走势分歧。

根据瑞士信贷分析师指出，自2020年初以来，支付高股息的企业表现持续超过支付较低股息的企业，但投入多数资金实施库藏股的企业股价表现，却落后实施最少库藏股的企业。

Miramar Capital创办人瓦瑟曼（Max Wasserman）表示，「如果从买进更多股票或给我更多现金做选择...我寧愿选择现金。」 瓦瑟曼主要投资高股息类股，例如今年大幅提高股息的优比速（UPS）。

这转变凸显当前投资人对稳定现金股息的看重，多过于企业对未来获利的承诺。节节攀升的通膨与利率正侵蚀企业未来获利价值，也使现金更具吸引力。

聚焦企业自由现金流的Pacer美国金牛100 ETF（Pacer US Cash Cows 100 ETF）今年以来上涨1％，反观美国主要指数跌幅皆达两位数，濒临熊市。

标普500成份股中，许多高股利个股最近股价都跑赢大盘。AT&T股价今年累涨14％，Altria股价同期跃升12％，天然气管线业者Oneok股价劲扬8.5％。据FactSet资料，这三檔股票的股利报酬率皆高于5％。

2022年以来，标普500高股息指数走升3.6％，同期标普500回购股票股指数下滑13％。

Huntington Private Bank投资长奥古斯丁指出，近月该公司一直增持股息类股，「我们不知道明年联准会将怎么做，所以现在想握有现金。」