寿险前四月净值 蒸发逾兆元

股债双跌，寿险业遭遇史上最惨4月。金管会公布，寿险业4月底净值降到1兆6,992亿元，创2020年3月之后、即25个月来新低，单月净值「蒸发」4,938亿元，创史上最惨4月，累计前四月寿险业净值共少1兆230亿元，亦是史上同期净值减少最多的一次。

保险局副局长林志宪表示，寿险业净值减少，主要是利率上升、股票下跌，造成其投资的金融资产未实现益减少。

但保险局亦指出，升息对寿险业有两大好处，一是较高的市场利率，可提升寿险业新钱稳定收益，纾解利差损压力；二是利率上升寿险公司负债公允价值减少幅度，将大于投资债券评价的影响程度，若同时考虑资产与负债影响情况，升息对寿险公司而言是属于「正向影响」。

4月单月寿险业税前获利478亿元，累计前四月税前获利1,766亿元，比去年同期衰退13.9％，主要还是因为资本市场可实现利益不如去年同期；而前四月寿险业净投资收益4,784亿元，较去年同期少了155亿元，减少3.1％。

2020年3月因新冠肺炎快速蔓延全球，主要资本市场都出现股、债双跌，且信用风险大幅攀高，寿险公司手中金融资产价值在一个月内迅速「蒸发」，单月净值消失5,337亿元，创史上单月最惨，但市场当年4月又快速反弹，寿险公司2020年4月净值又回升3,152亿元，当年前四月寿险净值减少1,519亿元，在当年6月就全数回復且往上增加。

今年则是因为美国升息预期、全球通膨忧虑、俄乌战事在2月下旬开打，造成债券殖利率大幅反弹，4月大陆因疫情封城，打乱产业供应链，美国联准会升息及对通膨的预期，让股市回檔，寿险手中的金融资产未实现获利大幅消失。

今年1月主要因为债券殖利率反弹，净值少2,996亿元，2月再少1,820亿元，3月变动不大，仅少476亿元，4月再因股债双跌，净值直接减少4,938亿元，前四月少逾兆元，主要是净值下债券、债券基金都已转为未实现亏损，这还不包括摊销后成本（AC）项下新台币15兆元的债券部位，估计4月底未实现损失可能逾8～9千亿元，等于寿险业目前暂时没有什么债券资本利得可实现。