中寿提五大利基 前景看好

黄淑芬表示，台股本益比降到11倍，是近年新低，低评价的长期投资价值浮现，中寿将伺机布局获利能力强、高股息殖利率个股。中寿投资长谢欣欣也说，投资台股资金来自保费收入的新钱，亦有4、5月时台股波动大时减码的现金。市场估计，可能有上百亿元的规模。

黄淑芬从五面向阐述中寿今年的竞争利基与机会，一是从资产和投资面，下半年「审慎乐观」，美国升息态势已较明朗，下半年通膨会放缓，金融市场虽会因经济数据变化、俄乌战争等消息面持续震盪。但较高利率、较低股价基础，提供寿险业长期资金布局的好机会。

中寿会以投资美国债券为主，新钱收益率已从去年底约3.7％拉升到4.5％，台股会择机布局获利能力强及长期殖利率高的股票，累积长期获利动能。

二是从负债面看，中寿负债成本2.98％，是国内大型寿险中唯一家低于3％者，今年预期到年底负债成本约持平或微升，在升息环境下，投资利差会逐渐扩大。

三是净值，升息短期会造成寿险业持有的债券评价减少，净值下降，但若用IFRS17同时计算负债与资产，中寿的净值会增加750亿元，利率上升情境对净值是有正面帮助。

四是在业务上，中寿2021年传统分期缴新契约保费237亿元，成长4.3％，是唯一分期缴正成长的大型寿险公司，今年第一季中寿新契约价值逆势成长5.5％。

五是通路策略多元，在整体寿险业务员人数于2019年到2021年衰退时，中寿业务员人数复合成长率达13％；中寿银行通路占新契约保费六成，在银行通路的分期缴高价值保单市占率第一。