法人喊买 微星、台胜科气盛

低檔电子股启动反攻，法人来送暖，投顾研究机构指出，下半年为辉达二年一次GPU大改款时间，将刺激换机潮，有利微星（2377）；台胜科（3532）日前召开法说会，强调不受景气杂音影响，亦获得法人调高投资评等。

微星电竞比重接近70％，近年电竞需求上扬受惠程度最大。2020年第一季发生新冠肺炎疫情后，在家上班订单大增，微星为受惠股，2020、2021年营收分别成长22％与38％。

法人指出，2022年在全球新冠疫苗覆盖率大幅提升下，在家工作需求将下滑，影响最大产品为远距教学Chromebook，其次居家上班使用的消费性NB与主机板，相对地，看好电竞需求持续强劲，尤其下半年为辉达二年一次GPU大改款时间，将刺激换机潮，且微星现金殖利率高，维持「买进」投资评等，目标价185元。

台胜科方面，法人根据经营管理阶层于法说会上看法，客户库存水位仍低，订单展望佳，2022年硅晶圆供不应求看法不变，营运展望乐观，因而给予「买进」投资评等。

法人说明，2019、2020年库存去化有成与硅晶圆产业扩产有限，以及来自5G、高效能运算（HPC）、人工智慧（AI）等应用带动半导体需求提升，硅晶圆2021年下半年产能已开始吃紧，2022年更开始供不应求，开启新一轮涨价循环。

展望后市，本次循环需求结构主要由逻辑IC带动，成长性更稳定且持续期间更长；长约（LTA）期间较前一次的二至三年更长，多在三年以上；再者，厂商扩产时点较前次晚，预计新产能时点主要落在2023年后，且面临设备交期延长恐延后产能开出时点，因此，本次上升循环期间将较前次更长，厂商营运有望超越前次高峰，虽近期通膨与地缘政治问题使得部分终端需求趋缓，但无论是逻辑IC与记忆体客户库存水位仍低，12与8吋硅晶圆产能皆满载，价格向上趋势不变。