大中华基金 进场时机浮现

陆股先前因疫情封锁震盪剧烈，近日上海确诊数下降，復工復产推进，官方推出多项稳增长经济政策，带动股市回暖，近一周上海综合指数上涨2.77％、近一月上涨7.82％，中小企业100指数与创业板指数近一周上涨2.59％与4.77％，近一月上涨4.09％与7.58％，带动大中华基金绩效表现不俗。

群益中国新机会基金经理人洪玉婷表示，大陆5月制造业PMI提升至49.6，显示疫情对经济最大衝击时刻已过，细项指标的生产、新订单、从业人员和原材料库存指数均回升。今年来上海与北京防疫经验，透过健康码控管阻断传播，将成未来防控疫情主要方式，再发生大规模封城影响经济的可能性大减。

台新中国精选中小基金经理人游欣颖分析，陆股悲观预期已充分释放，今年以来企业盈利下调已充分，平稳度过流动性压力最大时期，随市场资金充裕、復工復产信号更明确、相关政策落地等三大利多，A股有望好转，且陆企盈利有望在第三季开始触底回升，若中长期贷款增速也开始明显提高，A股有望迎来反转上攻机会。

日盛中国战略A股基金研究团队指出，大陆稳增长政策力度、速度、广度均加大，国务院提出在更多行业实施存量和增量全额留抵退税，6月再提出对金融支持基础设施建设，调增政策性银行人民币8,000亿元信贷额度，加上近期政策促进消费集中发力，均有助提振市场信心，为股市增强动能。

洪玉婷认为，大陆官方5月调整首套房贷款利率，及5年期的LPR指标，降低资金成本，及减税、汽车补贴等，有利未来经济持稳。疫情受控、经济恢復、稳增长政策发酵，有助市场风险偏好修復，带动陆股趋稳，产业可持续关注高景气成长行产业的新能源、汽车电子相关类股。