特别股基金强涨 魅力十足

随通膨影响稍钝化，市场预期联准会鹰派有望松动，且大陆復工復产舒缓供应链压力，市场投资情绪稍获提振，带动近期风险性资产出现小幅反弹，其中收益性质资产，近一个月以特别股表现最佳，指数上涨近4.65％，连带特别股基金全数缴出正报酬。

群益全球特别股收益基金经理人邱郁茹表示，全球股市波动剧烈，特别股跟着回檔，修正后评价面价值浮现，且因金融业为特别股主要发行产业，美国金融业营运稳健，获利能力仍佳，资产品质无虞。根据过往经验，特别股在市场大跌期间亦遭错杀，导致利率劲扬，随后若经济维持增长、企业营运无碍下，利差反而有快速收敛机会。

尤其现阶段特别股信用利差仍高于过去十年平均，在景气未见扭转态势下，预期利差将具收窄空间，带动特别股表现可望进一步走稳回升。

柏瑞特别股息收益基金经理人马治云认为，近一个月主要特别股指数收跌，但根据多项基本面指标显示，通膨有望自高点回落，市场担忧情绪趋稳定，现阶段特别股指数殖利率来到五年均值上方，相对优于多数投资等级固定收益资产，评价面浮现中长期投资吸引力。

长期以来特别股主要报酬来源为股息收益，相对资本利得更容易掌握，稳健型及有息收需求投资人，可趁近期波动，分批卡位长期获取优质收益的机会，但仍需观察联准会升息态度及地缘政治事件发展。

邱郁茹指出，特别股资产具有股权性质，但又有高股利率的保护，股价波动度通常较其普通股低，面对市场震盪下，更能展现较佳的防御能力。

次产业方面，仍相对看好由大型金融或公用事业所发行的特别股表现，当中又以资产负债表强健的大型企业较为看好，同时也可持续关注欣发行或高利率标的投资契机。